美报文章：商业周期在消失吗

【美国《商业日报》３月３１日文章】题：商业周期在消失吗？（作者
经济学家、纽约联邦储备银行退休官员利昂·科罗博）

美国工商业目前创纪录的扩展能无限期地继续下去吗？几乎没有人愿意
说，商业衰退今天不再可能出现了。但是目前工商业的扩展是健康的吗？

回答是，关于所谓商业周期的传统想法已不再正确。虽然商业周期不是
消失了，但是它出现的方式远远不会威胁到美国目前超过本世纪任何时候的
经济增长。

对于那些认为目前的工商业扩展是健康的和持久的人来说，看看混乱的
和令人困惑的状态吧。联邦储备委员会中反对通货膨胀的强硬派要求现在紧
缩银根，他们担心劳动力市场供不应求使通货膨胀的压力增大；另一些人则
认为亚洲的经济和金融混乱正引起美国强烈的通货紧缩。

根据在全球经济中正在起作用的各种对立倾向中的每一种倾向所受到的
压力，人们对于美国的经济前景能提出几乎任何一种看法。但是，对国家的
经济健全和安康将产生重大影响的企业管理人员或经济决策者来说，这些看
法没有什么价值。

今天，甚至对美国的财政境况最漠不关心的观察家也看出自从９０年代
初以来发生的意义深远的体制变化。这些变化大大改变了美国的经济制度，
使经济稳定，促进竞争，在很长时间内防止经济震荡。

不那么明显的是，信息、通信和数据处理技术最近的大发展──以及把
这些技术迅速应用于生产过程──所产生的影响。这一革新过程迅速改变着
美国商品和劳务生产等经济活动。

美国生产能力急剧地增长了，并继续迅速扩展，造成产品和就业的稳定
流动。

哈佛大学经济学家约瑟夫·熊彼特把商业周期看成一股革新浪潮。浪潮
过后接着是一个经济消化和适应新的思想和方法的时期，这个适应过程并不
一定导致经济衰退。

今天，我们看到一个接一个的革新浪潮。因此，各公司正越来越多地为
未来它们的生意的发展做好准备。全球化呈现出对新产品日益多样化的需求
和越来越广阔的前景。生产率日益提高已导致工资增加和失业减少，从而提
高国内需求。

由于贷款人对通货膨胀的担忧已逐渐消失，物价上涨的趋势减退了，利
率下降了。

总而言之，美国经济达到了近乎完美的增长纪录，实现了稳定和可持续
增长，而没有通货膨胀，这是决策者梦寐以求的。

如果对继续增长有什么威胁的话，这个威胁就是犯不必要地提高利率的
政策错误或者实施一项没有对一时国内外总需求的疲软立即作出反应的政策
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