住房商业化对改革将产生重要影响

【英国《金融时报》３月２０日文章】题：是一个房主们的国家吗？
住房改革正部分地被用作经济管理的工具。中国经济增长正在慢下来，政府
正在努力寻找途径促进国内需求。住房所有权的扩大将造成对家具等耐用消费品
需求的激增。政府还担心，它若放松银根，流动资金将进入股票市场，使之牛气
冲天。提供住房作为一种替代性资产将会减少这种可能性。
但是，作为改革中国银行部门和国有企业努力的一部分，住房私有化也是十
分合理的。
对抵押贷款的需求若出现，对中国的银行系统来说可能将是一件大喜事。中
国的银行坏帐很多。由于信用评估的容易和抵押品的现成，所以抵押贷款被认为
是最安全可靠的放贷形式之一。正当银行纷纷着手注销积压的坏帐时，它将能给
银行带来可靠的新资产。
住房改革还将为国有企业的改革提供便利。迄今为止，中国的福利制度实际
上就是这些。它一直提供住房和卫生保健等服务，并给失业工人发工资。福利的
经营若商业化，就必须分离出来，由私人或政府接管。住房的私有化是向着这个
方向迈出的一大步，就像医疗保险改革一样。
这项政策实施起来可能会有严重问题。银行系统将如何应付抵押放贷，在这
个问题上肯定存在疑问。在涌入这个利润丰厚的新市场过程中，银行在其放贷决
策方面可能会犯严重错误。此外，有一点也是完全不清楚的，即中国的法律制度
是否已经充分发展，足以使各银行能够依法讨债或收回财产。
再者，虽然福利同国有企业的分离本身是理智的，但是必须有某种东西来替
代它。在经济改革之际这一点尤其重要。