外国传媒评中国发行特别国债

【美国《华盛顿邮报》３月１日文章】题：中国宣布发行大量国债以解救银
行的危难　副题：北京希望避免受到其邻国的危机的影响（记者马棣文发自北京
）
中国今天宣布在国内发行３２５亿美元的债券，以图改革它的遇到困难的银
行的资本结构，以及避免发生已经沉重打击大部分其他亚洲国家的那种金融危机
。
虽然中国的计划人员在过去几个星期私下里提到要发行国债，这次债券发行
量之大还是超过了大部分外国分析家的预测。这将是朝着支撑银行系统迈出的重
大的一步。世界银行去年的报告称银行系统是中国经济的“薄弱部分”。
但是一些分析家还是警告说，中国必须做更大的努力来解救因拖欠不还的贷
款而背上沉重包袱的银行系统。它还必须改变出于政治考虑、无视金融风险和借
贷者信誉发放贷款的做法。
密歇根大学中国政治学教授肯尼思·利伯索尔说：“单单是向银行提供资金
使得它们重新拥有资金还不够。关键在于贷方，因为银行多年来一直根据政府指
令向国有企业贷款。”
近来，政府开始使得银行有可能根据自己的判断来发放贷款。政府宣布取消
贷款限额。这种限额过去被用来调拨或限制流向某些工业部门和企业的资金。此
外，银行能够在考虑到风险的情况下在适当的幅度内调整利率，而不是只在一段
固定的时间内以同一种利率发放贷款。中国还一直在讨论按照美国清算信托公司
的模式建立一个特别机构的问题。
不过，要防止发生金融危机，还是说起来容易做起来难，因为中国受过评估
风险培训的人太少，而且在申请贷款的企业几乎找不到几个真正懂得会计学的人
。
发行国债很可能是预料在中国人大的年度会议上将要采取的一揽子经济政策
措施的第一部分。
预料将会采取的其他措施包括公共工程和基础设施开支计划，以减少由于国
有企业解雇工人而失业的人数；精简政府机构，取消一些重要的政府部门；扩大
社会安全网。
经济学家们说，发行国债是政府为银行部门筹集资金的最佳途径。中国未偿
付的政府债券的数量相当小，大约占国内生产总值的７％，大大低于人们认为在
发展中国家属于正常的６０％左右的水平。这次发行的新债券大约相当于中国国
内生产总值的３％。
由于中国的储蓄率很高，政府筹集这笔钱大概不会有什么困难。
【路透社北京２月２８日电】中国今天宣布发行３２５亿美元特别国债以调
整负债累累的银行的资本结构，这个措施是为了避免那种破坏亚洲其它国家经济
的金融危机。
在发行国债后，这些银行的资本充足率将达到巴塞尔国际清算银行规定的最
低８％的要求。