亚洲企业购并潮扫描

【香港《亚洲新闻》周刊２月２０日一期文章】题：亚洲的大甩卖（作者　
亚历杭德罗·雷耶斯　乔纳森·斯普拉格）
大甩卖
韩国万都机械公司的最大股东──已破产的汉拿建筑公司正在出售资产。万
都公司本身是汉拿建筑公司的一流子公司之一，向韩国的三个名牌汽车厂供应零
部件。底特律的通用汽车公司可能是仔细研究万都公司情况的大公司之一。通用
汽车公司将购买其在雅加达的合作伙伴，也把眼睛盯住了东亚汽车厂的更多股份
，其中包括韩国前合资伙伴大宇汽车公司。
雅加达的金三角地区至少有六栋办公楼和一个大型购物中心等待买主。很快
又会有２０栋空楼投入市场；印尼首都有１５％的建筑物已完全腾空。房地产价
格下跌已促使房地产公司的股份跌到不足其资产帐面价值的一半。
３月份，泰国的金融改革局将开始出售已关闭的５６家金融公司的资产。但
是美国最大的保险公司并没有等待。该公司已收购了曼谷投资公司，曼谷投资公
司是去年大倒闭浪潮中未倒闭的两家公司之一。花旗银行正研究曼谷市立第一银
行的帐目，新加坡发展银行收购了泰国达努银行。
泰国副总理素帕猜说：“现在我们允许建立１００％的独资企业。我们也需
要迅速把一些国有企业私有化。”待出售的有泰国航空公司、石油公司的部分资
产，到年终还将出售曼谷国际机场。
亚洲正在进行大甩卖。银行、大楼、热门和破产的公司都挤到这个地区的廉
价部争夺买主。价格比货币贬值前下跌２０％、４０％、６０％或更多，跌回到
８０年代初的水平。一度不准外国人购买的资产从银行股份到房地产现在都可以
公平交易了。
好机会
可口可乐公司总裁道格拉斯·艾夫斯特兴奋了。他对本刊记者说：“从长期
角度看，这是了不起的好机会。”这家设在亚特兰大的软饮料公司在泰国的装瓶
业务增加了５％，股份增加到４９％；在韩国的装瓶业务增加到１００％。
为什么投资者想在亚洲最黑暗的时刻来投资呢？头号原因是价格。德国商业
银行经营的增长基金组织上个月在马尼拉购买了１４套公寓，每套公寓的价格是
３０００万比索，如果换成美元就是７３．１万美元，而仅在去年７月的价格还
是１１５万美元。
投资者现在能购买过去不出售的东西了。素帕猜对本刊记者说：“人们对金
融部门抱有很大兴趣。一些公司盯住了证券公司，因为他们现在能拥有１００％
的股份了。”
马来西亚拥有专营权的电话和卫星企业现在也寻找更多的外国投资者。马来
西亚的电信公司正与新加坡的电信公司谈判。在韩国，跨国公司正在争夺韩国的
炼油公司，并想在这个受保护的国内市场争到一席之地。
如果新的投资者能为破产的公司分摊一部分债务，这些破产的公司也能起死
回生，重新开始营业并改进管理。外国公司还看到，由于现金拮据的合作伙伴需
要救命的资本投资或得到解救，因此现在是这些公司巩固对合资企业控制的最好
机会。德国制造汽车零部件的公司罗伯特·博施公司最近控制了该公司与韩国合
营的起亚产业公司（该公司已破产）。在泰国，美国摩托罗拉公司的目标是在托
塔尔电信公司占有股份以便把经营移动电话的该公司当作自己的客户。
担忧
买主并不都是西方人，卖主也不总是亚洲人。除新加坡发展银行收购泰国的
达努银行之外，台湾的ＣＯＲＥ　ＰＡＣＩＦＩＣ收购了日本已破产的山一证券
公司在香港的正常经营业务。拥有丰厚现金的台湾投资商也在四处收购，其部分
原因也是需要扩大国际联系。台湾的中华开发信托公司计划在印尼、日本、韩国
、马来西亚、泰国和越南等国的银行和金融服务部门投资两亿美元。
南亚可能成为投资者的另一个投资地点，尤其是想在地区范围内建立经营网
的投资者。香港肯尼公司的刘先生认为，亚洲的合并浪潮作为全球趋势的一部分
一直在不断加剧。家族拥有的许多大公司已开始认识到多样化经营已过了头，现
在需要更加集中。
投资者对亚洲危机后大甩卖的后果感到担忧，尤其是外国企业集团夺走所有
削价出售的资产。当然亚洲的政治家和商界会逐渐认识到他们没有选择余地，而
只有开放。

图片说明：泰国的富裕人士把财产公开拍售。（原载香港《明报》）