东欧患亚洲“流感”可能性有多大？

【美国《国际先驱论坛报》１月１９日文章】题：东欧患亚洲“流感”的
可能性有多大？（记者彼得·格林发自布拉格）

金融动荡削弱了亚洲“小虎”的经济，虽然中欧和东欧国家基本上没有受
到影响。分析家警告说，虽然与亚洲国家相比，欧洲国家的经济仍然受到较严
格的控制，但该地区同样有导致亚洲泡沫经济破灭的许多结构性缺陷。

投资公司──瑞士信贷波士顿第一公司已经将它对１９９８年中东欧（作
为一个整体）经济增长率的估计从１．７％调低至１％。

这家公司举出以下例证来说明：中东欧国家在贸易上将输给亚洲竞争者，
因为如今亚洲国家的商品，尤其是纺织品价格要便宜得多；中东欧地区依赖德
国──德国的出口量占中东欧地区出口量的２０％；再加上亚洲金融危机为全
球金融市场造成的动荡。

英国经济学家情报社的拉扎·凯基奇说，东欧尤其让人感到担忧的是它尚
未完成的经济改革。

凯基奇说：“一些东欧国家存在许多导致发生亚洲那样的金融危机的基本
条件，最显著的是，它们的经常项目赤字都很大，银行部门都很薄弱，法规不
严，货币定值过高。”

在毗邻的欧盟国家相当高的生活水平的诱惑下，捷克、波兰、斯洛伐克，
甚至连罗马尼亚都一直在制造经常项目的巨额赤字，这在很大程度上是消费需
求造成的。再加上俄罗斯的预算亏空，赤字问题成为这个地区最紧迫的问题。

去年，由于捷克经常项目８％的高赤字致使投机者疯狂抛售捷克货币，导
致克朗对美元的比价下跌了近２５％。

波兰和匈牙利一直在努力避免经常项目赤字的增加，而斯洛伐克在这场战
斗中实际上已经失败。改革派联合政府濒于垮台的罗马尼亚正面对外汇和投资
不足，无法弥补日益增加的预算和经常项目的问题。

捷克共和国和斯洛伐克的外债大约４２％是短期债务，例如，捷克要依赖
证券投资者来偿付３１．５％的外债。

令人担忧的是，有关方面本月宣布，中欧最大的银行──布拉格的商业银
行（该银行４８．７％为国有）高估了它作为呆帐担保抵押品的房地产价值。
这样一来，捷克所有银行贷款的３５％已被认为遇到麻烦，致使捷克的银行股
及其它股票价格下跌。

虽然亚洲和中东欧地区间的这些相似性可能成为人们担心的原因，但分析
家说，亚洲的动荡实际上也许对东欧有利。

瑞士信贷波士顿第一公司的乔纳森·霍夫曼说，中东欧地区的金融基础比
许多亚洲国家要好。这些国家比亚洲国家的短期债务少，常常实行浮动汇率制
。

东欧的借贷也不像亚洲那样承担那么大风险。日本大和证券公司的分析家
索尼娅·舍希特尔说：“在东欧，人们看不到林立的空置写字楼。许多贷款被
用于工业增长所需要的地方。”

另一个积极因素是中东欧近乎完全开放的地域间贸易──任何一个国家的
崩溃都不大可能把其它国家拖垮。
版图说明　受亚洲股市重挫影响，纽约股市１月９日道指大跌２２２．２
０点，以７５８０．４２点收盘。纽约证券交易所一位交易员和股市专家盘中
脸色凝重地指着报价屏幕。（法新社）