日报评述：中国目前不会发生金融危机

【《日本工业新闻》１１月６日文章】题：中国人不会发生金融危机？　　
中国能够发生像泰国那样的货币危机吗？从结论上说不能认为会立即发生。因为中国经济基本条件和外汇制度与泰国不同。　　
首先从国际收支方面看，泰铢危机的主要原因是存在着大幅度的经常收支亏损。１９８７年以后泰国的经常收支一直保持亏损结构，经常亏损占国内生产总值的比率１９９６年达８．２％，超过了墨西哥货币危机发生前的７．２％。　　
就中国而言，从１９９４年起经常收支和资本收支连续３年均为盈余，今年仍然可望保持双重盈余结构。以超过１３００亿美元的庞大外汇储备额为后盾，中国人民币当前是相当稳定的。因此可以说，短期内发生货币危机的可能性很小。　　
其次，人们认为经济不景气和出口不振是泰国货币危机的基本因素，但中国却没有出现这种情况。１９９７年上半年中国经济增长率基本上同前一年持平，为９．５％，今年的高速增长基本上已成定局。在对外出口方面亦从去年的低迷状态（增长１．５％）转为今年上半年的旺盛（增长２６．２％）。　　
第三可以指出，外国短期资本日益增多地流入泰国是泰铢危机的外部因素。从东南亚国家联盟的整个外资结构来看，货款等占３４％，证券投资占２９％，直接投资只占３５％。而流入中国的主要是长期资本。而且直接投资占压倒优势，短期投机资本比率极小。　　
据中国人民银行行长戴相龙说，“在中国的外资总计３２００亿美元当中，海外直接投资约为２２００亿美元，占６４％。在１２００亿外债中，８８％是长期债务”。换句话说，中国具有与泰国和东盟其他国家不同的外资结构。　　
第四，更重要的是中国人民币非自由兑换货币，对于诸如直接投资和股票投资等资本项目以及对居住者在国内的外汇自由交易依然实施限制。像泰国那样的投机者很难在中国重新造成货币不稳的局面。　　
不过，正在扩展的亚洲货币不稳对中国来说决不可“隔岸观火”。纵然不会立即发生像泰国那样的货币危机，也无法逃脱这种危机的影响。　　
从中国现状看，可以认为，最令人担心的因素与其说是货币不稳，莫如说反倒在于金融机构不良债权的膨胀这样一种金融体系的不稳。　　
目前，中国到底有多少不良债权呢？虽然没有正式公布，但据权威的中国经济杂志《经济研究》说，１９９５年国有商业银行不良债权在贷出款项中所占比率为２２．３％，至今仍占约２０％以上（据同一杂志１９９７年７月号）。截至１９９７年６月底，银行贷出余额为６８１６９亿元，若以２０％计算，不良债权为１３６００亿元。　　
中国有一个说法，叫做“近忧远虑”。倘若不及早研究适当的对策，彻底地改革银行制度，妥善处理庞大的不良债权，确立健全的金融市场，那么隐蔽的金融危机就有可能爆发。