纽约股市防范崩盘的“安全闸”

【法新社纽约１０月８日电】题：面对新的股市暴跌时，华尔街将能够踩紧刹车　　
即使碰到新的股市暴跌，而且又达到了１９８７年１０月股市暴跌的规模，华尔街现在都能利用“安全闸”来限制电脑化股票交易的影响。　　
这些１９８８年开始投入使用的安全闸解决了世界第一大交易所的负责人们的担心。电子交易装置有时会自动地超过某些设定的界限，降低卖出指令传达的速度，从而扩大新的暴跌对股市的影响。　　
当华尔街３０种主要股票的道—琼斯指数同前一天相比波动幅度超过５０点时，“项链”系统就会终止电脑化的股票交易。　　
以１９８７年１０月１９日收盘时的点数１７３８．４１点来看，升降５０点也就是波动幅度为２．８７％。如果是像现在一样的８０００点，那么５０点的升降实际上波动幅度仅为０．６２５％，而项链系统几乎每天都会启动。　　
某些业内人士认为，考虑到道—琼斯指数已经升高，为了避免电脑化交易中断次数过多，极限应该确定在１００－１５０点。　　
１９８７年１０月１９日，道—琼斯指数下跌了５０８．３２点，也就是下跌了２２．６１％。但是在那以后，点数下跌幅度最大的一次（１９９７年８月１５日下跌２４７．３７点）按百分比算只有３．１％。　　
如果道—琼斯指数同前一天收盘时相比下降超过３５０点，这些１９８７年以来就没有用过的“熔断器”将中止所有交易３０分钟。如果超过５００点，交易将会中止１小时。　　
１９８７年，这些熔断器曾经分别被固定为２５０点中止１小时、４００点中止２小时。熔断器的激活通过安装在一侧的“边车”系统来同期货市场保持协调。当以标准－蒲耳氏指数为基础的期货合同下降了１２点时，这个“边车”系统就会中止交易。　　
当情势十分紧张时，各种不同交易市场的主管机构相互之间就用专线电话保持联系。纽约证券交易所现在每天可以处理２５亿笔证券，而１９８７年是４．４亿笔。１９８７年１０月１９日的股票成交总数为６．０４４亿股。目前，华尔街的日平均交易数为５亿股左右。　　
为了减少指令和结算期间出现拒付票据的风险，现在的指令是交易３天后交割，而１９８８年以前是交易５天后交割。　　
如果出现新的暴跌，联邦储备银行将可以像１９８７年那样，向银行和交易所提供必要的现金以应付证券售出指令。