美国股份制企业概况

【本报讯】股份制是当前美国企业所有制的主要形式，按企业的户数算，业主制占７３．７％，合伙制占７．７％，股份制占１８．５％，业主制占绝对优势。但按全国的销售收入算，股份制的收入要占９０％，业主制占６％，合伙制占４％。由此可见，股份制的经济实力在美国占绝对优势。
股份制的大发展是在１９世纪６０年代南北战争以后，它之所以能在一百多年的时间风靡全美国，是因为它有以下的优点：１、集资方便，集腋成裘。２、经营可靠，办企业的人是专门行家，持股人不怕自己不懂行。３、风险有限，州政府已用法律对应承担的风险加以界定。４、进出自由，股票通常可以买进卖出，每个股东可以自愿地加入或脱离一个公司。５、永久存在，不因股东的死亡或退休而使企业的生存受到威胁。股份公司最著名的定义是１９世纪美国高等法院院长马歇尔在达摩斯学院一案的判决书中作出的。他说：“一个股份公司是一个人为的实体，看不见，摸不着，只能依照法律的意旨而存在……只具有创立时营业执照所赋予它的那些特性，……特性当中最重要的就是它的永久性。”
从业主制、合伙制过渡到股份制，同时从家族统治过渡到两权分离，形成经理阶层，这是在资本主义框架内对生产关系的重大调整，对推动生产力的发展起了明显的作用。这两个转变在美国比英国、德国都做得快，做得好，这是美国在１９世纪末能迅速赶超英德的重要原因之一。股份制企业的内部管理美国企业在实行股份制以后致力于企业内部的专业分工，建立各种职能机构，任用专门人才。领薪金的中层经理们通过按职能划分的各个部，监督下层经理的工作。最高管理层由副总裁、总裁以及董事会主席组成。依法组成的董事会所属行政委员会以及首席行政官监督下面各部门的工作，规定企业的总政策。创始人和他们的家族通常继续控股，因此他们也继续留在董事会，并且常常在最高的管理层里发挥作用。投资银行和证券交易的作用
实行股份制就要募股，方式是两种，一种是公开上市，另一种是直接销售。
公司上市有一套复杂程序，关键是投资银行和证券交易所两个环节。
投资银行是投资者和募股者之间的纽带，起初级市场的作用。
证券交易所是二级市场，它的功能是给投资者一个融通资金的场所，增加了股票的流通性能。经理阶层、董事会和股东的关系
美国股份制的主要缺点是，股东人数众多，居住分散，不可能对每年股东代表大会上选出的董事进行真正的控制。而董事对行政负责人如何进行有效监督也是一个问题。所以近年来股民们的一种呼声是加强董事会对经理们的监督。大公司如通用汽车公司已经制订了大宪章，强化董事会的职能作用。比如董事长不兼总裁，在董事会中增加外部董事，董事会与经理人员定期会晤，听取汇报，加强会计和审计监督等等。“关系投资”新模式
还有一种叫做“关系投资”的新模式在股东与经理之间正在形成之中。这种模式就是要投资者在一家公司成为拥有长期利益的投资者，而不是赚了钱就走的短期谋利者，由此形成一种更紧密的利益共同体。鼓励投资者、董事会和经理人员定期会谈，由股东中的积极分子监督企业的表现。这种模式受到国会竞争力政策委员会以及２０世纪基金会的支持，一些知名学者如管理学家迈克尔·波特也表示赞成。
这种做法多数从一些机构投资者如养老金基金开始，由它们大量买进一些公司的股票，使它们成为关心公司的积极分子，或者在董事会中取得席位，然后同经理人员建立定期对话关系，向经理人员提出有关企业管理或经营战略范围的大问题，对经理人员的决策施加影响，据说这种做法已经取得实质性效果。
提倡这种模式的人认为它解决了美国股份制公司两方面的问题，一个是经理们经常抱怨的投资者只求近利，缺乏远见的问题。而形成一个开明投资者的群体，成为公司有耐心的投资者，这样就使经理们可以从长远考虑问题。第二个好处是它可以克服美国公司的另一个缺点，即首席行政官狂妄骄横，独断专行，而董事会则太没有主见，不起监督作用。而股东中的积极分子则会通过他们所进行的监控，给公司经理人员带来一种极其需要的责任感。为了促进这一模式的发展政府正在采取步骤，修改原来在公司法中所规定的对股票代理人过问公司事务时过多的限制。（陈宝森）