美刊文章：美国基础产业九七展望（上）

【美国《商业周刊》１月１３日一期文章】题：产业展望
情况与去年大体一样。１９９７年美国经济前景是这样的：经济增长比较适度，利率较低，通货膨胀率不高，就业机会多和收入较高。一些提出预测的人说，企业发展速度甚至更为单一，以２—２．５％的速度一个季度接着一个季度地稳步增长。
本周对高级经理人员进行的民意测验结果显示了这种乐观态度。这些经理人员认为唯一令人感到悲观的是工资上的压力，医疗保健费用会增加。
然而，所有乐观的预测并不相同。的确，在经济平静的表面下有不同部门作出极不相同预测的强大倾向。
由于美元坚挺，对外贸易将会对美国经济产生不利影响：数据公司／麦格劳—希尔公司预测，１９９７年，在对通货膨胀因素进行调整之后，贸易逆差将上升１９％。但是这种状况不会使企业下滑，因为美国的质量和技术使企业可以大大满足全球的需求。
正如波音公司购买麦道公司一事所表现出来的那样，美国航空航天和军火制造商们在来自世界各地的大批订货中首屈一指。其他高技术企业，比如软件、计算机、半导体制造等，在国内外获得了大量收入，即使国内资本支出放慢下来。美国的服务业（保险公司和商业服务，如广告、法律和咨询）希望利用亚洲和拉丁美洲的经济增长捞取好处。
１９９７年发展迟缓的将是靠普遍繁荣顺带发展起来的企业。数年的激烈竞争使人们产生了对质量、服务和革新的期望。
削减费用是一个答案。总部设在芝加哥的新职介绍咨询公司查林杰—格雷—克里斯马斯公司预言，１９９７年将有４５万工人被解雇（比１９９６年下降１０％），并且将集中在放松管制的部门，如公用事业、金融和电信部门。但是，其他企业则正在从削减费用转为扩大支出。平稳的速度
现在，经济形势非常好，以致联邦储备委员会有可能轻松地度过１９９７年。本刊最近调查的５０名经济学家中，几乎有一半人预言，联邦储备委员会在１９９７年间对利率不会采取行动。国内生产总值，经过扣除通货膨胀因素后，１９９７年的增长率有可能为２．３％，与１９９６年的速度持平。通货膨胀率仍以２．９％的速度稳步增长，从而有助于将利率控制在不变的水平上。
３０年长期国库券平均收益率为６．６％。资本开支将从１９９３—１９９５年的两位数增长速度继续缓慢下滑，生产商的耐用设备开支扣除通货膨胀因素后上升５．９％。就业机会增长率将从１９９６年的２％放慢到１９９７年的１．５％，使失业率保持平稳，接近１１月份的５．４％。
只有一个重大的失衡现象很突出：消费者的债务，消费者负债率在１９９６年扣除税收后达到创纪录的２１％的水平。数据公司／麦格劳—希尔公司预言，随着１９９７年消费者态度愈加谨慎并把他们日益增多的收入进行储蓄，负债率将会逐渐减少。
大多数提出预测的人认为，至少在今后两年内经济将以２．２—２．５％的速度稳步增长。大的问题是，这种适度增长对工资有什么影响。许多公司已经在抱怨现场劳工短缺。
使工资一直受到控制的一支力量就是全球化。随着美国公司向国外扩展，它们优先考虑的事情就是利用外国较廉价的劳动力为已确立的市场生产商品。然而现在，美国公司正在采取长期做法：由设在格拉斯顿伯里（康涅狄格州）的“未来集团”顾问们所调查的１１３家大公司中有７６％的公司说，它们在海外的投资目的是为了在新市场中获得一个立足点，而这些新市场要用４年或更长些时间才能建立起来。最受欢迎的目标就是亚洲太平洋地区。
太平洋地区的经济增长在１９９７年将在世界上再次处于领先地位。数据公司／麦格劳—希尔公司预测，亚洲的经济增长率将为６．３％，比１９９６年的６．８％有所下降。升起的新星是菲律宾，该国着手使国营企业私有化，但还未像其他亚洲国家那样大幅度增加工资。萨洛蒙兄弟公司地区问题经济学家凯文·钱说，香港经济１９９７年将呈上升趋势。弯弯曲曲地前进
管理咨询公司卡尼公司提出的一份报告说，所有亚洲国家都必须对基础设施大量投资。该报告预言，这些国家今后１０年用在公路、铁路和公用事业上的费用将达到３万亿美元。消费品—产品公司受收入日益增加驱使正在参加对亚洲的淘金热。
卡尼公司副董事长保罗·劳迪奇纳说：“庞大的中产阶级正在等着在中国、印度和整个东亚地区诞生。”
在墨西哥的美国商会经济学家德博拉赫·里纳说，拉丁美洲国家经济预计１９９７年将以４．４％的平均速度增长，这些国家也在大量吸取外资。墨西哥在１９９７年将吸引７０亿美元以上的外国投资，其中有２／３来自于其边界以北。美国铁路部门有可能在今年进行投标，使墨西哥的铁路系统继续实现私有化。美国公用事业正在找机会建立天然气管道和发电厂，与此同时美国公司在１９９７年有可能提供估计２２亿美元电信投资中的大部分。
在巴西，通用汽车公司将从１９９６年直到２０００年对工厂投资３５亿美元，福特公司预计将投资２５亿美元，克莱斯勒公司将投资３．１５亿美元。
发达世界提供给美国出口商的机会较少。日本等待已久的复苏又停了下来：去年第三季度国内生产总值仅增长０．１％，数据公司／麦格劳—希尔公司预测，１９９７年经济增长率仅为１．３％。
１９９７年西欧的经济增长率将与美国持平。各国政府为了减少赤字和遏制通货膨胀正在紧缩预算，以期在１９９９年达到参加单一欧洲货币的条件。德国和法国通过降低利率来补偿财政吃紧的状况，它们在１９９７年的经济增长率将为２．４％。但是意大利在促使通货膨胀下降到２．２％。这个创纪录的低水平所获得的成功已遏制了经济增长。劳工的抗议活动有可能破坏了罗马的财政纪律。
由于美国公司确信其在提高生产率方面的技能可以充分利用到缺乏效率的欧洲公司中，因此投资将会增加。加普公司的７８家欧洲百货公司（包括１９９６年开设的六家）利用现代化存货管理办法使服装生产线的速度比它的欧洲对手高两倍。通用电气资本服务公司把５０亿美元用于租赁和消费者信贷业务，还竞相向法国银行获得不动产的低息贷款。
美元坚挺进一步促进了这种海外投资。与此同时，它也许会阻碍美国增加出口的努力。因此，希望生意兴隆的美国公司仍必须谋求新的效率和提高生产率。甚至在一帆风顺的国家中，机会和风险也是各占一半。（上）