美刊文章：《世界经济停顿：严重程度如何？》

【本刊讯】美国《新闻周刊》十一月十五日一期刊登一篇文章，题为《世界经济停顿：严重程度如何？》，摘要如下：
布鲁金斯学会的一位国际经济学家弗·伯格斯坦说：“十分坦率地说，我极为忧虑。如果不大力刺激，德国和日本的经济恢复便可能结束。如果美国经济慢慢发展，世界经济就无法继续恢复。”
象伯格斯坦这样悲观的经济学家毕竟不多，目前的统计数字也不表明一场世界性的经济衰退即将临头。但是毫无疑问，折磨着美国经济的停顿现在已在全世界范围内出现。几乎一切地方的实际经济增长都减少了，巴黎的经济合作和发展组织现在预料，二十四个主要工业国一九七六年下半年将以仅仅百分之三点五的年率增长，小于原先预料的百分之五，明年即使有所改善，其幅度也不会很大。石油输出国组织的税收：经济学家们之所以特别忧虑，是因为石油输出国组织下月大概要使石油价格提高百分之十到十五，欧洲和日本遭受的损害将比美国遭受的损害要大得多。即使只提价百分之十，也等于是向全世界的购买力直接征收二百亿美元的税，而由于制造商把他们的产品成本增加的负担转嫁给消费者，还会造成另外三百亿美元的“附带影响”。华盛顿联邦储备委员会的亨利·沃利奇说：“石油提价使我感到的忧虑超过国际生活中的其他任何事情。石油提价可能使整个世界的经济恢复告吹。”
在自由派经济学家看来，经济发展放慢意味着，各国政府应当在财政和货币方面增加刺激力量。但是，正如美国一样，几乎没有什么国家愿意冒加剧通货膨胀的风险，在法国、英国、意大利和日本，通货膨胀仍然达到两位数字。大多数工业国不愿使它们的经济膨胀，而是希望经济发展的停顿能够永远消除通货膨胀，以便为以后更稳定、更长期的恢复奠定基础。于是，它们便尽量削减政府开支，设法控制国内货币供应量的增加，甚至强行征收新的税收和实行新的控制。
欧洲国家和日本没有使它们国内的经济再膨胀，而是都正在谋求扩展它们的十分重要的出口市场。法国已经出口了它的产品的大约百分之二十，德国把它的百分之三十七的货物运往国外。但是有一个出口国，就得有一个进口国，世界的需求却并非大到足以支持各地的一种以出口为先导的恢复。浮动危机：由于几个国家的货币处于混乱状态，这就加重了全世界的经济问题。目前的浮动汇率制设想货币的汇率能够逐渐上下波动，从而能以非常顺利的步骤消除一个国家的贸易逆差。例如，如果英国的进口多于出口，英镑的汇价就会渐渐向下浮动，出口货物就便宜一些，从而增加世界对英国产品的需求，直到达到平衡为止。但是浮动的幅度比原先预料的要大得多，从而造成了从法国和德国的动荡不定的局面到英国和意大利的危机这种种情况。甚至坚挺的货币也能造成贸易问题。德国马克的升值（仅今年就升值了百分之十四）造成对德国货的需求减少，因为马克升值提高了德国货在国外市场上的价格。
英国的货币问题比其他任何国家都糟糕，在英国，英镑的比价在年初为二点零二美元，现在已猛降到不到一点六○美元，从而提高了英国进口货物的价格，使得迅速在英国消灭两位数的通货膨胀的希望完全破灭了。慢下来：据大多数人估计，在遭受经济停顿之害的所有国家中，日本明年达到相当不错的经济增长率——百分之六以上——的希望最大。一个原因是，日本由于大大利用了它的经济的充分恢复，已设法做到使它的出口保持高水平。但是同日本今年早些时候百分之十三的增长率相比，连百分之六的增长率也小得多。
由于洛克希德丑闻使日本政府陷于瘫痪状态，看来它几乎无法采取行动来扭转国内经济停顿的局面。大通曼哈顿银行在日本的首席经济学家驹木说，其结果是“私人投资将在后面，政府开支增长的速度也没有达到应有的幅度。”就在上周，当产业省要求增加公共工程的费用时，主张加强财政方面的刺激措施的人便找到了一个强有力的盟友。但是，由于预算出现庞大赤字，通货膨胀率仍然高达百分之十一，而且石油输出国组织可能使石油提价，因而看来日本政府是没有心思加快经济发展的步伐的。
这次全球性的经济停顿会不会恶化成为另一次世界性的经济衰退呢？大多数专家认为不会，这主要是因为他们认为这次经济停顿是经济周期的变化造成的。
的确，在一些经济学家看来，一次世界性的经济停顿是一件健康的事情。华盛顿联邦储备委员会的沃利奇说：“这的确使我感到忧虑，但是经济扩展的速度减少可以带来时间较长、较平衡的复苏。”另一位美国官员补充说：“在经济词汇中，耐心这个字眼是人们最难于接受的字眼。但是代替耐心的是灾难。”然而，耐心也有其风险，如果石油输出国组织提高石油价格的行动确实使世界的需求减少五百亿美元的话，那时可能来不及采取足够的财政和货币措施来制止另一次严重的经济活动下降了。