争取新生机美国企业流行购并风

【台湾《工商时报》１２月１７日文章】题：争取新生机美国企业流行购并风
１９９６年是美国企业购并史上值得纪念的一年，美国企业史上最大的１１宗企业购并案有７件在今年内敲定或是完成，而在１２月１５日宣布的波音及麦道合并，更是美国企业购并趋势的最佳注脚，面临瞬息万变的市场竞争，业者体认和竞争对手合并或是“合作竞争”反而是生存的契机，甚至是制胜的保证。这也就是迪斯尼购并大都会／美国广播公司、贝尔大西洋和ＮＹＮＥＸ（耐能）合并的重要原因。
美国企业一度在八十年代刮起购并风，当时的主要动机是投机炒作，大多是短线操作，到九十年代，美国再刮购并风潮，去年美国企业购并的总金额高达４５００亿美元，打破历史纪录，而单就今年上半年的购并金额，比去年同期成长４５％，达到２７９８亿美元，创历来半年期的最高纪录，若以此购并的步调估计，今年全年的购并金额可望再接再厉打破纪录。
九十年代的企业购并大多是着眼于企业的长远发展和生存，希望能够以更精简的人力、更低廉的成本，创造更大的经济效益，因此所谓和主要竞争对手结盟或是合并的“合作竞争”模式日益兴盛。麦道和波音合并固然和美国政府裁减国防预算有关，但是两家企业能够突破万难宣布合并，是因为两者虽然昔日为竞争死敌，但是制造飞机的技术却有相当的互补作用，合并之后不只是能够节省重叠的人力，还能结合两者的长处，让单一财团拥有多元化的特色。
美国企业的购并行动相互间似乎有催化作用：例如迪斯尼购并大都会去年宣布、今年完成，而在迪斯尼宣布购并计划的前一天，西屋宣布购并哥伦比亚广播公司；今年４月贝尔大西洋宣布购并耐能，同一个月内ＳＢＣ宣布购并太平洋电讯；美国第一大银行合并案富国银行购并第一联美银行在今年４月份完成，大通银行和化学银行也在同一个月内完成合并。
去年美国企业购并的主角是制药、银行、媒体，而今年美国企业购并的舞台则是由电信业和国防航空业各领风骚。前者是由于美国电信法在去年完成立法，打破长途电话和区域电话市场的界限，并准许传播业者经营电话业务，为因应新的竞争模式，业者纷纷以互补优势取向进行合并，例如长途电话公司和区域电话公司合并，包括耐能与贝尔大西洋合并、太平洋电讯与ＳＢＣ合并。而在国防航空工业方面，冷战后时代的国防预算急遽萎缩，扮演了一部分推动业者进行合并的动力，例如洛克希德与马丁—玛丽埃塔合并，而波音和麦道的合并则改写飞机制造业的历史，真正建立一个同时称霸商用飞机及军用飞机制造的“巨无霸”。