台湾公营企业将向全民优惠释股

【台湾《工商时报》１１月２５日文章】题：国营事业将向全民优惠释股
行政院经济建设委员会初步完成“大型国营事业全民释股计划”，决定将包括中油、台电、中华电信等大型、绩优、资产庞大的国营事业公股股权，以台湾地区２１００万民众为释股主要对象，接受民众登记购买，除在认股手续上加以简便规划外，也将提供包括折扣优惠、分期付款、低利融资、长期持有等优惠待遇，以避免官股释出过度集中，导致“财团化”讥评，也将透过各项规划，化解释股对股市的不利影响。
据了解，经建会日前邀集财政部、经济部、台湾省公卖局等各相关单位，就“全民释股计划”的各项方案内容进行进一步检讨；根据分析，自民国７８年中钢第一次释股迄今共释出１２７４亿元公股，平均每年２１２亿元，而在政府已经排定要民营化且适用全民认股的对象，到民国９０年总释出规模多达２８３２亿元，平均每年释出规模将高达４７２亿元。而且上述金额，还不包括省属三商银在内，一旦三商银纳入，则释出规模的市场价格将超过６５０亿元，如何妥善规划，相当重要。
行政院官员透露，未来公股释出因对象不同，股票释出订价也将通过区别订价方式，加以弹性化，以增加国库收入；而为防止公股释出对股市的不利影响，除订定限制持股转让条款外，也将要求承销团进行安定操作。
经建会估计，目前台湾所有公营事业多达１０４家，资本额为９３００亿元，资产总额则近１７兆元，如果未能妥善规划而轻率释出宫股，势必对股市造成严重冲击；但是，过去，公股承销的成败各项看法相当不同，新加坡电信事业民营化公股释出模式相当成功，就值得我们加以学习。行政院官员说，新加坡透过随处可见的自动提款机让民众进行申购与缴款，免去了许多手续上的不便，迅速完成申购，将是台湾公股释出作业改革的首要参考。据指出，经建会所提出的释出方案，包括：
——甲案：释出方式为竞价拍卖与公开申购配售，适用于初次大量释股时使用，给予民众优惠较多。
——乙案：释出方式主要为１００％竞价拍卖，优惠程度较少，适合中型、绩优公营事业，或者市场状况较佳时使用。
——丙案：以认股权证方式释股，兼具价格发现及消除卖压特色，公股释股以未上市股票为主。
官员指出，采取认股权证方式释股具有不少优点，包括鼓励全民参与、建立具有市场性的价格、提供适当优惠且解决释出后卖压问题，民众较无投资风险。根据目前规划，在台湾公营事业中，可以利用“全民释股计划方案”的对象，包括中华电信、台电、中油、台湾银行、台湾省自来水公司、台糖、土地银行、台盐、华银、一银、彰银、合作金库、台湾中小企银、交通银行、农银等。此外，台开、台湾人寿、台湾产物等公股也将陆续进行民营化作业，经建会高级官员说，都可以透过“全民认股计划”，完成相当程度的民营化作业。