港刊文章：如何看待亚洲出口增长放慢

【香港《亚洲新闻》周刊１１月１日一期文章】题：亚洲出口放慢
世界银行１９９４年在一份题为《东亚奇迹》的报告中指出了东亚地区经济获得非凡成功的三个重要因素。一个是廉价劳动力加上强烈的职业道德观；另外两个是创造了国内资本和吸引了外资的高储蓄率以及通过技术革新提高了劳动生产率。但是不久之后，斯坦福大学经济学家保罗·克鲁格曼认为，世界银行过高估计了亚洲的改革和生产率。他说，这个地区的经济发展由于基础不牢固而不可能持久。他的话引起了很大争议。最近几个月，在亚洲几个主要经济大国经历了出口和经济增长速度大为放慢之后，一些观察家又提出了问题：“保罗·克鲁格曼的话对吗？”
经过仔细评估得出的答案是“否”。恰富证券公司最近的一份报告提出了一些令人信服的理由。理由之一是，亚洲出口产品的两个主要市场北美和欧洲的进口停滞。尽管北美的国内生产总值出现了２．６％的健康增长，但是那个地区的进口在１９９６年第二季度实际下降０．７％，而在去年同期曾出现１４．７％的增长。这种趋势也损害了拉丁美洲，拉丁美洲历来是亚洲出口的竞争者。怡富证券公司的报告说：“这证明亚洲的出口是受到需求周期下降而不是受到更严重的结构问题的影响。”这个地区的许多经济学家都赞同这个结论。
目前出口增长速度放慢有两个基本原因。第一，亚洲许多国家最近几年变成电子元件、钢材和石化产品的主要生产者，这些行业目前都受到全球生产过剩的影响。其次，亚洲各国之间的贸易已放慢发展速度。亚洲各国之间的贸易现在超过了不管是同北美还是同欧洲的贸易。这是亚洲在１９９０—１９９３年期间不受美国和欧洲经济衰退影响而保持８％的增长率的主要原因。但是，怡富证券公司的报告说：“亚洲各国之间的贸易已从出口的推动者变成拉地区后腿的因素。”亚洲内部的出口增长已从１９９５年第一季度的４２％暴跌到一年后的７％。具有讽刺意味的是，这种暴跌的部分原因却是经济加速发展。东南亚许多国家的政府都由于经济过热而采取了不鼓励进口的紧缩信贷措施。
尽管出现了令人悲观的消息，但是亚洲的出口情况继续看好。这说明问题主要是价格不断下跌。这个地区需要咬紧牙关等待价格回升。恰富证券公司预测，价格曾在过去一年下跌８４％的电子芯片在１９９７年六七月份可能会有回升，石化产品的阵痛则有可能在那之后还要再延续一年。
克鲁格曼学派在其它方面也错了。在当今的亚洲虎如马来西亚、泰国和印度尼西亚，投资不是放慢，而是迅速增加。也许更重要的一点是，在日趋重要的经济大国如中国和印度，这种投资正在加快。这些国家的基础经济的发展需要投资。与此同时，新加坡、台湾、香港和韩国正在进入总体因素生产率领域，在金融服务和技术领域投资额巨大。甚至在新投资增长减慢的地方，政府也在更好地利用现有的投资，虽然速度减慢，但是更加稳妥，更能充分挖掘当地潜力。不管前进道路上出现什么颠簸，这种发展的势头看来都会使亚洲的经济发展火车头继续把亚洲带向遥远的未来。