亚洲证券市场开始起步

【法国《世界报》１０月２３日文章】题：证券市场的觉醒可能会为亚洲提供新的投资来源（该报驻香港记者瓦莱里·不伦瑞克）原文提要亚洲证券市场目前还只能为本地经济的投资提供很少的资金来源。但这种状况将会发生变化。
中国最近宣布，发行１０亿元人民币（合６亿法郎）国际债券（分３年期和５年期）以便为有争议的三峡大坝计划筹集资金。这一决定引起了很大反响：这是一次对中国为自己的大型项目向外国投资者筹资的能力的真正检验。此外，这一决定还表明，亚洲证券市场已经开始觉醒。
今年１月份，中国已经发行了４亿美元的债券（其中１亿美元债券为１００年期债券）。４月份，马来西亚的一个电力财团也成功地发行了１．５亿美元的１００年期债券。５月份，亚洲开发银行发行了１０亿港元债券（为期５年）。
在亚洲的一些国家或地区，几年前还没有发行债券一说。这些国家或地区以前发展经济的资金来源主要是华人大家族的储蓄、银行贷款和私人企业投资等。现在，这些国家或地区纷纷开始发行债券了。
世界银行、亚洲开发银行和亚洲各国政府担心出现墨西哥金融危机那样的危机，最近纷纷要求延长亚洲债务偿还期。现在，至少从理论上说，亚洲证券市场大发展的条件已经具备，因为那里拥有大量储蓄，经济增长速度很快，需要大量资本。
据世界银行估计，在１９９５年一２００４年期间，经济最具活力的６个亚洲国家或地区所需投资将超过７８０００亿美元。证券界人士认为，“亚洲的发展将越来越靠从证券市场筹集资金”。但目前，亚洲证券市场还处于发展的开始阶段，其证券在世界上还只占２．５％。
标准—普尔公司驻香港代表处负责人保罗·库格林指出：“在美国和一些欧洲国家，对银行干预行动进行的合法限制促进了证券市场的发展。但在亚洲国家，当地的银行得到了政府的大力支持，所以银行能大量吸收储蓄，并能提供期限超过１０年的银行贷款。”
在亚洲，证券发行者还很少，这首先是由于有能力向证券市场投入资金的当地投资者还很少。