股票：全球投资新热点

【英国《金融时报》９月３０日文章】题：国际投资者大量抢购股票
由于投资者手中有大量现金，由于股票市场上行情看涨，由于私有化和公司体制改革使更多的公司走到股票市场上来，今年发行的新股票总额看来肯定会达到前所未有的最高额。
今年头９个月内，从在境外发行的股票中已筹集到大约４５０亿美元新资本，将近为１９９５年全年筹集到的资本总额。由于两大公司——意大利国家碳化氢公司（埃尼集团）和德国电信公司预定在今后两个月内实行私有化，筹集到的资本总额看来一定会超过１９９４年的５６４亿美元总额。
从欧洲、亚洲、东欧和拉丁美洲发行的股票不但弥补了美国股票发行额的不足，而且还绰绰有余。在美国，第三季度股票市场已不那么活跃，因为人们再次担心利率可能上升。
美国经济继续扩展以及德国和其它欧洲国家经济更加强劲地增长的前景使企业有好机会寻求资本来扩大业务。
各国政府对私有化所抱的热情是有助于增加新股票供应量的主要因素。欧洲国家的政府现在受到强大的压力，要它们减少财政赤字以便达到马斯特里赫特条约规定的欧洲经济和货币联盟的标准。
严格地说，在计算赤字时，私有化的收入是不能计算在内的。但是本月，欧洲委员会说，法国电信公司在预料１９９７年它的股票会暴跌之前支付一笔巨款，以换取政府承担它将来支付养老金的义务，这一做法可以看作是有利于减少赤字。
无论如何，各国政府将依然着手执行出售企业的计划以减少还债的费用。虽然英国即将结束它的私有化计划，但意大利、法国、德国和西班牙早就有它们打算出售的公司名单。
小国，诸如芬兰和葡萄牙正在对资产实行私有化。葡萄牙本月开始二手交割本国最大的水泥公司集团ＣＩＭＰＯＲ价值８亿美元的股票。
美国投资银行摩根—斯坦利公司前不久计算，仅仅西欧国家政府在今后５年内就可以处理掉价值高达３０００亿美元的国家资产。
同样在新兴市场，私有化是个热门的话题。今年夏季出售将近１０亿美元的秘鲁电话公司股票是拉丁美洲两年多来筹集到最大笔资金的行动。
从中国和香港发行的新股票总额比去年高出５０％以上，俄罗斯公司在去年开头不利之后肯定还会开始发行一系列数额可观的股票。此外，取消在银行、保险、电信和公用事业等部门的管制，更为激烈的国际竞争和来自投资者的压力，正在促使更大的公司进行体制改革并大量发行新股票。
欧洲较小的公司，诸如塔克·霍伊尔公司和莱卡公司（德国照相机制造公司）也有求助于国际投资者的倾向。
北美和欧洲的投资者有使他们在国际上持有的股票和债券多样化的倾向，这种倾向也是对股票和债券的需求量增加的原因之一。美国的共同基金公司和养老金基金会不断地增加它们购买海外股票的款额。
这些投资者常常转向于购买原始股票作为获得大宗股票而又不必变动价格的最好办法。