《尽管有着引人注目的刺激，迄今的结果仍令人失望》

【本刊讯】西德《世界报》十一月四日刊登一篇文章，主题为《本月经济形势》，副题为《尽管有着引人注目的刺激，迄今的结果仍令人失望》，摘要如下：
（原编者按：首先是联邦共和国、法国和美国决心认真地走向一次经济复苏，而且也能够用自身的力量来朝着这一目标努力。但是对此具有决定意义的那些指标却继续停留在低点：固然不是在恶化，却也看不到明显的改善。这就是巴黎“科学组织研究委员会经济研究所”的莫里斯·博芒萨教授几个月来对经济进行分析所一再得出内容大致相仿的结果。）
法国怀着希望，并且正等待着结果。但是负责经济复苏的人士目前不得不满足于某些领域内出现的“微小振动”或有限的改善。唯一有系统的支持只能来自消费：消费在增长，即使同正常的规律相比还仅仅是微不足道的（百分之二而不是百分之五）。而一九七六年将首先是由公共开支扮演主角。这样，国家企业就必须把它们的投资提高百分之十八。与此相反，私营部门对于削减库存、投资和重新雇工仍然一直采取观望态度，尽管政府部门和企业主组织要求它们乐观起来。
这种态度是传染性的吗？现在还不能这样说。十月份对企业主进行的一次民意测验表明有某种轻微的改善。
在联邦共和国较早就致力于繁荣，而且无疑也比较卖力。那里不同于法国，不仅着眼于各个企业，而且着眼于消费者。后者通过减税和其他补助得到了一百四十亿马克，相当于提供给法国人的款项的五倍。然而总的说来，结果是令人失望的，尽管在汽车和建筑业出现了某种兴隆局面。世界贸易萎缩和本国出口下降严重动摇了联邦共和国。
将近六个月之前西方世界（首先是法国）在期待着德国的再次高涨，而现在却是联邦共和国在期望着一次外国的经济复苏。
在英国和意大利还不曾出现高涨；它们的发展同联邦共和国和法国的发展是相脱离的：在这两国，工业生产的下降幅度由百分之八增加到百分之十五。英国正遭到国外进口的威胁
（以致人们早就在谈论实行进口限额），而且尽管贴现率保持在百分之十二的创纪录水平，仍出现资本外逃现象。
剩下的是美国，那里的生产迅速增长，九月份的增长幅度就超过了百分之十；第三季度的国民生产总值上升了百分之十一，创造了新纪录。这些结果首先归因于私人开支，即购买汽车和家庭用具。
然而乐观的数字却不能使人忽视这一点，即：上述迅速的增长只不过是在弥补下降的损失；一九七五年九月份的工业生产仍然比去年同期还低百分之八。
福特总统一再谈到实行新的减税措施：减税二百八十亿美元。绝大部分（约二百亿美元）将流入私人家庭，以保持其买东西的兴趣。增大了的消费和新的良好前景最终会导致企业主再次进行投资吗？
在这方面表现出两个障碍：筹集资金和高利率。、即使消费者或多或少由于税收的刺激而重新拿出钱来，企业主却远远没有重新充实他们的仓库、进行投资和招收新的劳动力。他们没有大计划，他们把赌注下在节约上。即使是在需求总算还有某种增长的美国，企业主也出于财政原因而迟迟不愿投资：一九七五年的利润同去年相比大大下降，债务相当可观。
为了避免财政上的破产，有义务进行干预。特别是在欧洲国家。例如，各国政府认为自己有理由在离破产前很长一段时间就进行干涉，以便阻止解雇工人或是为了增加招收年青人。它们当时就接管对部分工资或附加工资的支付。另外一种情况是：为了再次振兴受到危机的部门（比如建筑企业），就敦促各管理部门和乡镇迅速出钱，要求它们放宽通常的管制。
这种干预首先使得并非不大的预算赤字问题突出出来。但是更加困难得多的是避免过分仓促的干预开创一种导致无法逆转的习惯的先例。
在联邦德国，当辩论一九七六年的预算计划，而政府打算任意指挥税收和采取新的节约措施的时候，这种担心表现得非常明显。其他国家迟早也将面临政府干预能走多远这个问题。