新兴市场魅力不减私人资金流入增加

【美国《基督教科学箴言报》９月２０日文章】题：私营部门的资金大量流入较贫困的国家
美国和其他工业国家数百万个人将自己的资金与商业和投资银行的资本融汇在一起，在亚洲、拉丁美洲、东欧、俄罗斯和非洲购买股票和证券，资助工厂和修建办公楼。
其结果正如国际金融学会负责人查尔斯·达拉拉所称的，开始了一个国际金融“新时代”。
据代表２２０家世界最强有力的金融机构的国际金融学会预测，１９９６年流入３１个“主要”新兴市场的私人资金将达到创纪录的２２４８亿美元，而１９９５年为２０８０亿美元。
所有官方机构提供的资金为１４１亿美元，这些机构包括世界银行、国际货币基金组织、地区开发银行以及一些联合国机构。
所有这些数字是“净”数字，也就是说，从总支出中扣除了偿付贷款，或者收入和红利。
专家们指出了流入新兴市场的私人资金增加涉及的几个问题：
▲美国人通过养老金计划、保险政策或共同基金份额，将其投资的一小部分直接或间接地投入发展较快的国家，以期由此获得较高的收益。这种投资还有较大的风险，政治上的和商业上的。
▲希望外国投资的发展中国家已经受到私人市场的严格制约。
如果一个国家的经济政策或汇率出了严重问题，外国私人资本在可能的情况下就会赶快撤走，或者不再进行新的投资。其结果可能是发生金融危机，就像１９９５年墨西哥发生的那种金融危机，要么出现经济呆滞。
国际经济研究所（华盛顿的思想库）经济学家莫里斯·戈尔茨坦说：“私人市场在部分程度上已成为纪律执行者。”
达拉拉说：“对错误可以进行相当严厉的惩罚。”
▲像世界银行和国际货币基金组织这样一些多边机构的作用已经相对缩小。
达拉拉说：“国际社会目前面对的关键挑战就是如何保持和扩大创纪录的资本流动。”
他希望国际货币基金组织将它每年对其成员国的经济状况进行的调查结果公布于众。他要求两种集团之间进行更多的对话，以避免发生危机，或者如果发生危机解决这些危机。他希望世界银行使私人资金通过涉及政治或管理方面而不是商业方面风险的贷款担保，更多地投入基础设施项目。
他说，“这些机构有必要迅速发挥它们的新作用”，充当保持私人资本投资的催化剂。
国际金融学会关于资本流动的报告表明，在墨西哥的金融危机结束后，投资者很快恢复了信心。今年在股票和证券方面的投资预计为３３８０亿美元。对工厂和设备的直接投资为７６０亿美元。商业银行将借出款项为６４２亿美元，而１９９５年为９０８亿美元。非银行私人债权人今年将提供５１０亿美元，主要通过购买证券进行，比去年的１７０亿美元有所增加。
达拉拉说，所有的投资应帮助提高发展中国家的生活水准。他说，虽然资金流动创造了一个“竞争性更大的”世界，不过“这是一件好事”。