新加坡金融效率与优势系列报道（一）：新加坡金融服务业求新求变

原编者按迈向公元２０００年的新加坡虽然同样遭外商银行批评金融市场不够自由化、对外商银行限制太多等，但是这些瑕疵，并未损及它的国际金融中心地位，新加坡仍是国际金融机构、跨国企业设立亚太地区营运总部最佳选择之一。
本系列将就新加坡如何维持金融服务业的优势、如何成功吸引国际参与者和扩大金融市场、新加坡本国银行怎样努力跻身于国际金融业中以及克服专业人才不足等困境，做深入报道，以资借鉴。
【台湾《经济日报》８月１９日文章】题：新加坡金融政策求新求变副题：货币选择权工具齐全期货市场交易系统完整（记者张翠玲）
“随处可见的棕榈树，是新加坡公园中不可或缺的路标，而如同棕榈树的枝干紧密汇合，新加坡将成为世界十字路口。”
新加坡银行公会借用枝叶如放射线状的棕榈树，除了彰显新加坡制定金融政策的开放胸怀和一无所拘的求新、求变头脑之外，也隐含着新加坡政府和业者在内控和风险管理方面的严谨，才能发展出井然有序的枝叶。敞开大门营造周遭环境
新加坡金融业发展最值得称道的是，银行公会王南强说，不在于金融本身，而在于周遭环境密切配合的成果。
所谓的周遭环境，包括政府行政效率、开放态度、电信、交通等基础建设完善、人才、语文能力、政治安定等等。在这些环境建构下，国际金融机构相继来此落脚，带动金融交易效率和规模，进一步又吸引许多跨国企业以新加坡为财务操作总部，循环效应，使新加坡的亚太金融中心地位更稳固。
以台湾和新加坡在管理态度上的差异性来看，王南强说，新加坡的金融大门永远敞开，人、物、资金进出都没有任何的限制，但若兑换为新加坡元后，为稳定国内金融市场，所要投资的标的物就会有所限制，但即使新加坡金融市场对一些投资设限，外界并未以此而拒绝来新加坡营业；反过来，台湾金融市场都是先关起大门来，然后再谈逐步开放，容易使外界存在台湾是一个封闭市场的概念，即使台湾金融自由化程度已深，但仍给外界留下一个不好的刻板印象。
新加坡敞开大门和内控管理的观念，直接影响金融市场发展的进度。新加坡在１９６８年推行金融中心计划，现今亚洲美元市场每日交易量从３０００万美元扩大到１９９６年５月底时的４８１４亿美元，有２００多家外商金融机构参与交易；１９７８年成立外汇市场，当时日交易规模只有３．６９亿美元，到今年４月份规模达１３６０亿美元，已经是全球第四大外汇交易中心。为了满足跨国企业国际贸易往来的避险需求，新加坡外汇市场还提供新加坡元、美元、人民币、新台币等应有尽有的货币选择权工具，这也是促使新加坡金融市场快速成长的原因之一。
新加坡期货交易因应企业避险需求在１９８４年成立亚洲第一个期货市场（ＳＩＭＥＸ）。ＳＩＭＥＸ和全球主要期货市场都有连线作业，目前有１７种国际性业务、且提供首套全球清算系统，投资者可以在全球有连线关系的期货交易所清算，降低风险。每天ＳＩＭＥＸ交易量也从２０００多万笔，增加到今年６月份的１０４５亿。控制得宜的最佳避险场所
王南强强调，开放是有风险的，但新加坡金融市场最可贵的在于业者和政府的控管严谨。以去年巴林银行主管利森案不当操作期货，导致上百年历史的巴林银行关门，但并未影响新加坡金融市场正常运作，反而从利森案中，ＳＩＭＥＸ和新加坡政府又学到不少内部控管和风险管理的经验。
有人说期货市场无疑等同拉斯维加斯的赌场，王南强说，如果控制不得宜，会像中国开放期货市场初期一样，沦为赌场，但若控制得宜，期货市场是国际贸易商避险最佳场所，是金融市场中的一个重要环节。
虽然新加坡本国银行相当认可政府在金融自由化和国际化上的措施，但仍有外商银行不以为然。新加坡最大且获利最高的外商银行，美商花旗银行新加坡地区消费金融总裁廖礼芳说，近来台湾在金融自由化的脚步，远超过新加坡。
举例来说，为避免消费过度，助长通货膨胀，新加坡政府规定除非年薪达３万新加坡元，否则银行不得发给信用卡；即使发给信用卡，但额度限年薪的５倍，银行也不能像台湾般可以随客户需求，调高信用额度等。所以，新加坡花旗银行设立已有近１００年历史，但是只有３家分行，且去年新加坡花旗银行的获利１．５亿美元左右，和在台湾成立近３２年拥有８家分行的花旗银行的获利相当。诱人的基础设施
虽然新加坡对外商银行分行家数和业务限制不少，但是廖礼芳说，新加坡的电信、陆路基础建设太好了，人才也够专业，加上政府法令简单易遵循，反而掩盖了新加坡缺点，甚至比其他亚太地区更能够吸引跨国金融机构到当地设立总部，这是新加坡的优势。
配合公元２０００年达成亚太营运总部目标，新加坡电信公司、陆路发展局等早就把“配合经济政策发展”视为最高行动方针，电信公司预订明年完成全岛光纤电缆系统作业，将大大提高电信品质，陆路交通局也陆续发展连接社区和市区的轻型捷运系统，鼓励大众运输系统，减低日愈增加的交通阻塞困扰。在这些基础建设条件不断改善的环境下，即使在新加坡营运的成本已大幅提高，但是国际金融机构家数仍持续增加。
根据新加坡经济发展局（ＥＤＢ）统计，１９９５年新加坡金融机构共有２７４家，较前年增加３３家。再看分类后的变化，商业银行增加５家，达１４０家，其中，本国银行减少了１家为１２家，外商银行增加６家为１２８家。商人银行则增加２２家，达７７家，代表人办事处多６家，共有５７家。
新加坡不但金融机构大幅增加，金融业的业务规模也逐渐扩大。１９９５年的金融服务业占国内生产总值的２６．７％，超过前年的２２．６％；金融服务业就业人口也提高到２５万余人，较前年的１０万余人增加近２倍，并且占全国就业人口的１４．９％。
从数字中就可看出新加坡金融市场的优势和效率，确实非同一般。