亚洲与拉美新兴大市场透视（下）

市场多样化
一个经济的对外交流如果依赖少数市场或少数商品，那么它就有很大的局限性：主要贸易伙伴的经济活动水平和关键产品的国际市场价格稍有变化，它的贸易结算就会剧烈浮动。显然，防止这些问题的办法就是市场和产品的多样化。除墨西哥外，新兴市场的贸易结构都是平衡的，因为都没有过分依赖某一个市场的进出口。所以，不会因为出口收入的剧烈波动而大起大落，也不会因为资本突然抽走而缺乏支付能力。资本流入的性质与构成
外国资本的构成是衡量一个国家支付能力的又一个尺度。例如，贸易逆差用短期证券投资来弥补，往往会造成支付危机。相反，经常项目赤字用外国直接投资来填补，就是一个更加有利和持久的办法。
根据国际货币基金组织不久前的一份报告，１９９０—１９９４年间流入东亚新兴市场的外来资本中，直接投资占４５％，同期流入拉美的外来资本有７５％是证券投资。根据国际货币基金组织的结论可以预测，如果流入新兴市场的资本的构成与趋势在今后几年不改变，拉美国家还可能出现缺乏支付能力的问题。结论
亚洲和拉丁美洲新兴国家１９９０—１９９４年期间，在价格稳定、经济增长、贸易结算和资本流入方面都超过其它地区。亚洲集团与拉丁美洲集团相比，前者的经济基础更好。
总的来说，亚洲不会引起危机，而拉美的支付条件和信贷风险如无变化，则那里的国家可能还会出现一场危机。最后，鉴于多数新兴市场的经济基础与支付能力都很好，因此，认为“增加对这些市场的投资会造成与８０年代商业银行相似的金融上的损失”是一种非常草率的提法。说墨西哥危机是“货币”性危机同样也是不确切的，实际上它是经济长期低迷和支付条件岌岌可危的结果。（下）