闷雷压通胀回春待新方（下）

调整稳定计划
在卡多佐就任总统前１０天，墨西哥爆发了最近一段时期最严重的经济危机之一，立即对世界许多国家的金融领域的稳定造成了难以预测的影响，特别是拉美国家。尽管巴西当局认为他们国家陷入墨西哥那样的金融危机的可能性很小，但是在３月采取了以“第二个雷亚尔计划”著称的一揽子措施，以便支持稳定经济计划，尤其是要阻止外汇市场出现强大压力和资本净外流，并扭转令人担心的贸易逆差形势。
中央银行放弃了汇率平价制度，确定了汇率浮动幅度，规定０．８６到０．９雷亚尔兑换１美元。在贸易方面，政府下令提高１００种耐用消费品的进口关税，其中包括汽车和家用电器。同时增加对出口企业的信贷，以促进出口。
在金融方面，为了控制货币流通量，银行法定储备金率提高了三个百分点，定为３０％。
采取的其它重要措施是：削减联邦预算９５亿雷亚尔，减少日常开支和公共企业的投资总计６６亿雷亚尔；对更多的国营企业实行私有化；停止９０天对公共管理部门职务竞争和填补这个部门的职务空缺。
３个月之后，６月３０日政府颁布了另一项一揽子措施，其中突出的有：通过自由谈判解决工资调整问题，这样工资调整就将不与物价指数挂钩；设立两种储蓄方式！期限为９０天的帐户和与购买或建设住房有关的帐户；规定金融市场交易的基础利率。从增长到衰退巴西经济在今年第一季度保持了１９９４年的增长水平，国内生产总值比前一年同期增长了１０．５％。但是，存在着很明显的经济过热迹象，因为需求、信贷和工业部门的销售都在继续增长，使得企业的生产能力的利用率达到了极限。但是，据第二季度的报告，经济开始显示出发展速度放慢的迹象，因为加工工业生产下降。这是由于大量家庭和企业不履行付款义务，立即引起了对信贷的限制和利率急剧升高。
就企业方面来说，从开始实行雷亚尔计划起，它们的利润余额就开始减少，因为价格稳定、开放进口和汇率升高使出口企业的出口减少。同时，企业方面要求得到投资贷款，以便应付国内需求的增长。危机的迹象
需求急剧减少迫使企业采取紧急措施控制生产。因此，５月份圣保罗的工业部门辞退了１万名工人，占就业人数的０．４％，６月份又解雇了１５７３５名工人，占就业人数的０．７％。
此外，许多部门７月采取了所谓的集体放假的措施，目的是控制由于销售下降造成的库存增加。
经济计划的成败早晚由社会现实而不是由宏观经济的变量取得的结果所决定。
为了使反通货膨胀政策能具有社会性和取得牢靠的成功，必须采取的政策包括确保增加就业的政策、鼓励生产和出口、并支持能够创造就业机会的中小企业的工业政策；进行促进公共部门节俭的深刻的税收改革和实行一项解决无地农民问题的农业政策。（下）