日新闻媒介分析日元贬值原因

【《日本经济新闻》１月５日报道】题：日元有可能会进一步贬值（记者荒川大祐发自纽约）
由于美国股票从去年底开始升值，日本贸易盈余不断减少，投资者纷纷抛出日元，购买美元。
美国的基金在对日本股票进行投资的同时，为了避免汇率风险，在期货市场上抛出日元，购买美元，从而导致“日本股票升值下的日元贬值。”
处于攀升基调的美国股票，使得投资者对购买美元感到放心。从国债情况来看，日美的长期利率相差近三个百分点，利率也成为推动日元贬值的一个因素。
此间人士预测，即将于２０日前后举行的七国财长和中央银行行长会议，将“达成容忍美元升值的协议”，日元有可能会进一步贬值。
从去年底开始，欧美国家相继放宽了金融限制，使得世界范围内的股票行情开始好转。投资资金流向了投资效益最好的美国市场，美国股票升值促使资金膨胀，并波及到全世界，形成新的信用膨胀。
由于美国企业提高了资本效益，美国养老金等资金正在转向美国股票。一些基金通过筹集低利率的日元资金，把它换成美元投资到美国的股票和债券中。这也是日元自去年底迅速贬值的一个原因。
【共同社东京１月４日电】东京外汇市场今天的日元汇率降到了１年零９个月前的水平，１０５．６５日元兑换１美元。日本长期信用银行人士分析说：“由于日美两国股票升值，投资者认为以生命保险公司为首的日本投资机构，将增加对外债的投资，从而导致日元贬值”，投资者认为购买美元比较安全。
从去年１１月开始，东京外汇市场的日元汇率一直在１美元兑换１００日元至１０３日元的小范围内摇摆。新年伊始，由于受海外市场的影响，加上股票升值，越来越多的投资者认为会出现日元贬值和美元升值的局面。
目前，日元汇率正处于１美元兑换１０５日元的关口，下一步将是１１０日元大关。
不过，从现实情况来看，生命保险公司等投资机构对外债投资态度谨慎，不太可能一下子作出积极的投资反应。为此，很多银行界人士认为：“在短期内跌破１１０日元的可能性很小。”
此外，美国财政和贸易赤字的前景尚不明朗，如果美元急剧升值到１美元兑换１１０日元的水平，那么预计美国的汽车等出口企业将难以承受，美国政府也不会无动于衷。