英报文章：埃及经济惴惴不安地发展

【英国《金融时报》５月１５日文章】题：穆巴拉克的意志考验
埃及的经济现在正处于转折点。在１９９１年至１９９４年期间顺利地使宏观经济稳定下来之后，穆巴拉克总统的政府如今在体制改革的道路上惴惴不安地徐徐前进。现在的问题是：他是否有政治意愿和是否有能力动员群众和商界的支持来实行全面的改革，包括私有化和取消管制。
答案如何将决定埃及是否能够将其脆弱的经济提高到一个以私营部门带头发展的新阶段，这种发展至少有可能赶上人口迅速增加的速度。
美国的援助增加到每年２０亿美元，即比７０年代后期增加一倍，所有的捐助者提供的援款现在一年总共为４０亿美元左右。
一项免偿债务的计划——由于在改革速度问题上同国际货币基金组织发生争吵，这项计划仍不完整——已将外债总额从１９９１年的５１０亿美元减少到现在的３５０亿美元，支付债务利息的款额减少的幅度更大。
利率和兑换率可以部分地自由浮动，严格的财政政策和货币政策消除了预算赤字，使通货膨胀率下降了一半。现已制定目标要把战前的赤字（占国内生产总值的１７％以上）在１９９４—１９９５财政年度内降低到１．５％，第一季度通货膨胀率上升，因为农作物歉收引起食品价格上涨。在这之后，通货膨胀率按年度计算达到了１２．２％。基本的通货膨胀率到今年年底会下降到个位数。
国际收支在１９９０—１９９１年期间扭转了逆势，使得重建外汇储备成为可能，外汇储备现在约为１８０亿美元。去年的经常项目盈余为１８亿美元。
在１９９３—１９９４财政年度，埃及从国外、大多数是在海湾国家工作的埃及人的汇款中获得的硬通货为６２亿美元。约有４０亿美元来自外国捐助者，２０亿美元来自苏伊士运河通航费，约有２１亿美元来自旅游业，１５亿美元来自石油和天然气的销售收入。非石油商品的出口收入仅为１６亿美元。
在稳定经济的紧缩银根时期，投资受到了限制。但是现在由于有充足的私人流动资金和利率下降，主要的约束因素是政府在私有化和取消管制问题上意图不明确，还有一个原因是人们担心货币贬值。
世界银行去年的一份报告估计，为了将国内生产总值提高３．５％，从现在起到２０００年为止，私人投资需要实际增加一倍。报告又说：“私人投资的增长速度必须比１９７５—１９８３年经济蓬勃发展时期快一倍。１９７５—１９８３年期间，国内生产总值实际增长率平均为每年９％。”