确定合理利率控制货币发行

【本报河内５月１５日电】（记者凌德权）越南经济在８０年代中后期发生高通货膨胀现象，但经过几年的探索和实践，越南成功地解决了这个大难题。其通货膨胀率从三位数下降到１９９３年的５．２％，获得了国际经济界的瞩目和高度评价。去年下半年以来，通货膨胀率虽有所回升，但尚未越出安全线。
越南经济专家最近总结说，越南“革新”事业中的“突破性步骤”是金融、财政领域的各项改革。在１９８９年之前，越南政府和多数学者的观点是重视生产，把生产视为根本，因而主张集中发展生产，由此来解决包括通货膨胀在内的各种问题。但是，“这种观点实际上行不通”，因为“三位数的通货膨胀率使刺激生产发展的各种措施统统归于无效，也限制了转向市场经济的各种解决办法的作用”。
在１９８８年底，越南政府认识到这个问题，下决心对付通货膨胀。通过集思广益，越南政府最后确定了１９８９年出台的主要改革措施：
一、把银行的存贷款利率提到高于通货膨胀率。这是为了确保实际上的正利率，以表明政府稳定币值的决心，消除人们对通货膨胀的恐慌和预期心理。二、严格控制货币发行。１９８８年，越南的货币供应量增加了４４５％，物价相应上涨了４４１％。但１９８９年，政府采取紧缩政策，货币供应量的增长率下降到１８９％，物价上涨指数随即下降到７０％。其后几年，政府进一步减少货币供应量，物价上涨指数也就随之进一步下降。在紧缩货币供应量方面，重要的一条是政府咬紧牙关，坚决不再按财政支出需求和财政赤字，而是按货币流通的需求来发行货币。三、全面放开物价。１９８９年之前，越南的物价体制是事实上的双轨制，给囤积居奇、投机倒把活动提供了“温床”，使国家造成巨大的损失和沉重的财政亏损。越南政府决定从１９８９年第二季度起取消国家定价体制，放开物价，只有电力、运输、邮电等少数种类仍由国家定价，但也以市场价格为定价的基础。市场价格体制取代了传统价格体制，国家摆脱了“统包”、补贴的沉重负担，由此减少了国家财政的巨额亏空。四、改革外汇汇率。１９８９年前，越南的外汇汇率由国家强制性决定，大大低于自由市场的汇率。国家制定的汇率远不反映实际，被人称为“虚假的汇率”，从而使自由市场炒卖美元之风极盛。从１９８９年３月起，越南政府授权国家银行自行根据自由市场的汇率来确定官方汇率。从此，越南官方和自由市场上的外汇交易风平浪静，两种汇率的差价微乎其微。越南货币的币值趋于稳定，国家也第一次有了外汇盈余。
在１９８９年，越南还出台了其他几个方面的重要改革措施：１、实行经济成份多样化，鼓励良性竞争；２、取消国内各省市市场相互分割、封锁的体制，准许商品在全国范围自由流通；３、基本取消指令性计划。
越南通过这些措施，有效地遏制了猖獗数年之久的通货膨胀，使越南经济走出了衰退和危机的谷底。