日刊文章：国际货币进入大动乱时代

【日本《钻石周刊》３月２５日一期文章】题：国际货币迎来了大动乱的时代（作者富士综合研究所研究主任高木胜）
３月８日东京外汇市场美元对日元的汇率创下了１比８８．７５的新记录。这是谁都没有预料到的事态。我认为，这种急剧的日元升值是由如下因素造成的。
１、世界性的货币大混乱。
２、越来越多的人认为美国提高利率已经到顶了。迄今发展比较顺利的美国经济也开始出现了发展速度减慢的征兆。这样，外汇市场因担心通货膨胀而价格下跌，利率上升的趋势也已经停止，从而导致了美元的贬值。
３、日美贸易的不均衡扩大。不久前发表的１９９４年日本对美贸易盈余额达到了５５０亿美元。
４、从政治方面说．日美一揽子经济协商难以进展等。
上述的４个因素是相互关联的，但是我认为，其中世界性的货币混乱是这次日元升值而美元贬值的最大导火线。
我们来详细谈谈“最大导火线”。关于世界的货币混乱的情况，有必要分两个地区来考虑。那就是拉美和欧洲。
拉美地区的炸弹显然是墨西哥。我认为，这个国家已经完全陷入了货币危机。比索暴跌的背景是政局不稳和经济混乱。政局不稳和经济混乱当然是重要的原因，但是我认为比索暴跌的直接导火线是美国紧缩金融。
拉美各国被说成是美国的后院。以美国为核心，这些国家是相互联系在一起的关系非常紧密。南美各国的情况也不能让人放心。必须认识到，以墨西哥的比索为开端，混乱有象滚雪球一样扩大的危险。
同拉美一样引起世界性“货币大混乱”的还有欧洲。在欧洲，为了１９９７年的货币统一，实行了新的货币制度，即把各国的货币浮动幅度控制在中心汇率的１５％范围内。为了维持这个新的货币制度，一再降低了中心汇率，扩大宽容度，但是，用现在的新货币制度已经无法应付事态了。
１９８５年的广场协议后，日元升值和美元贬值的动向超出了我们的预料。市场的现实已经远远超出了人们可预料的范围。
中曾根—里根—撒切尔政权时代的自由化路线助长了投机，进而因为金融革新和金融技术的发展，出现了衍生金融商品，这使货币的不稳定性进一步加剧了。
据说，现在全世界一天的外汇交易额，多的时候可达１万亿美元。其中，实际需要的交易额不过是２００亿美元左右。投机资金大规模地在世界流动。
任何人都希望国际货币稳定，但是现在需要的是使货币稳定的具体措施。只要目前的体制持续下去，今后货币只能是更加混乱而不会走向稳定。
在第二次世界大战结束５０年的今天，需要建立使国际货币走向稳定的世界性新体制。