初生之犊不畏虎

【台湾《工商时报》３月１２日文章】题：初生之犊不畏虎东南亚衍生金融商品相继登场
全球经济、金融活动快速发展的结果，已使资金跳脱了国界的障碍，为了适应自由化的趋势，并吸引更多的投资商机，建设本国成为亚洲新强权，东南亚各国遂陆续为开放、拓展金融衍生性商品市场而采取了若干实际措施。而对照欧美先后发生的几件因操作不当而致巨额亏损的黯然失色，东南亚雄心勃勃亟欲一展鸿图的精神，则有如初生之犊般昂扬。
今年对亚洲金融市场来说，可以说是开创衍生性商品领域的新纪元，以亟思自建亚洲区域经济金融版图的东南亚各国为例，其期货、选择权市场便计划自今年陆续鸣枪起跑。
巴林事件的冲击因其在亚洲地区的投资规模及市场支配力，而对亚洲股市、资金造成极大的震撼，但同时也被视为是一个前车之鉴，因利森人为疏失所透露出内部管理出现漏洞，更使得有意开办衍生性金融商品的东南亚各国主管单位，开始注意这个问题。
以成为此次事件舞台的新加坡来说，已亡羊补牢地采取多项诸如期货交易员须先取得由新加坡金融货币局（ＭＡＳ）核发执照之类的新期货监管措施，藉此唤回国际社会的信任之余，也同时考虑突破目前几乎以外国商品为主的型态，而进一步引进其他亚洲著名企业前往上市股票，以及开发亚洲股票期货，来确保与香港争霸的利基。
预计明年一月开设ＫＯＰＳＩ２００（南韩股价指数２００）的南韩当局，在今年４月即将先行热身，试办模拟交易市场，在１２月之前进行交易演练，而进入为正式登场预作准备的起飞阶段。
位在有汉城华尔街之称的汝矣岛上的大宇证券，更抢先一步，为投资人提供磨练操作技巧的机会。大宇证券在去年９月至年底曾举办一项“大宇股价期货交易竞赛”，共有３３００多位公司员工及机构投资人的参赛，参加者以大宇提供的股价指数期货及交易终端机来下单，以当日纸上操作成果结算成绩。最后由一名大韩投资信托基金管理人夺魁，获得３００多万韩元的奖金。
马来西亚已经确定将在今年第三季以前开办吉隆坡期货市场（ＫＬＦＭ）及选择权金融期货交易所（ＫＬＯＦＦＥ），前者将先推出马币短期利率期货，未来则计划推出货币期货；后者则以股价指数期货为主，稍后再推出个股选择权等其他种类商品。
而甫于１月底成立衍生性金融商品市场筹备小组的泰国政府，考虑推出股价指数期货、短期利率期货及泰铢、日元期货。不久前又解除１８年来的禁令，同意自明年５月起对外国银行发放可经营各项业务的全能银行（ｆｕｌｌｂａｎｋｉｎｇ）执照，可预见在外资涌入之后，将使泰国金融自由化更上一层楼。
至于开发度较低的印度，则在上个月将长达４０年之久的衍生性金融商品交易禁令解冻，同时在美国芝加哥商品交易所协助下，计划设立国家证券交易所（ＮＳＥ），研究引进期货、选择权的交易。