墨西哥比索贬值震撼拉美

【香港《亚洲周刊》１月８日一期文章】题：墨西哥比索一泻千里
一周前墨西哥政府宣布，比索贬值１５％，不久又宣布让比索兑美元自由浮动。结果汇率从１９９４年１２月２１日收盘时的一美元兑３．９８７比索，跌到１２月２７日的一美元兑５．７５比索，贬值了约４０％。
冰冻三尺非一日之寒，造成这次比索贬值的原因是复杂的。不过最明显的导火线是恰帕斯州的萨帕塔民族解放军，他们在１９９４年１２月１９日突然东山再起。投资者们对墨西哥政府描绘的１９９５年经济和社会的灿烂图景不禁加深了怀疑。墨西哥城股票市场指数下跌，许多人急着到银行去把比索换成美元。
其实许多人早就担心比索贬值了。墨西哥数年来对外贸易赤字一直居高不下
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１９９４年出现了破纪录的近３千万美元外贸赤字。但是政府的政策是保持比索的稳定，从而有效地控制通货膨胀，保证外国投资的安全。
但是，政府要保持比索汇率的稳定，必须持有大量的美元储备，随时可以入市买进比索。直到１９９４年１２月１日，新任总统塞迪略就任时，政府还说墨西哥中央银行拥有１４０亿美元外汇储备，足以保持比索的稳定。但是，１２月中旬，新任财政部长奥尔蒂斯宣布，硬通货储备只剩６５亿美元。
人们争相兑换美元，而中央银行没有那么多外汇储备，政府唯一可行的选择就是让比索贬值，让它的汇率自由浮动。
墨西哥比索大贬值引起了人们的疑问，这会引发拉美货币贬值危机吗？因为人们记忆犹新，１９８２年，就是因为墨西哥未能偿还外债，引发了拉美的债务危机。
墨西哥比索贬值，对美国投资者造成很大损失。墨西哥共有大约７３０亿美元外资，其中一半以上是美国资本。美国资本中大约１５０亿美元是直接投资于工厂、机械和建筑的，基本上不受比索贬值的影响。另外３００到３５０亿美元投资于股票、政府债券和其他证券。由于比索贬值，大约损失了１／３。
比索汇率变化对墨西哥的影响是多方面的。两位数的通货膨胀率很可能重新出现。为了防止工资和物价轮番上涨，工会和企业同意冻结工资和物价６０天。但在此之后，如何继续抑制通货膨胀显然是政府面临的一大难题。
许多外国投资者经过这次沉重打击，失去了投资的信心。但也有一些投资者认为只是暂时的挫折。在墨西哥市场上最活跃的美国投资公司之一的负责人说：“人们会恢复信心，他们会重新买墨西哥证券的。”
到底墨西哥会因这次危机而走向经济衰退，还是能渡过危机，保持增长势头，主要得看今后一个阶段政府的应变能力。