西方金融体制演变三部曲（上）

【波兰《经济生活》周刊９月４日一期文章】题：金融体制的演变（作者波兰金融专家塔·雷布钦斯基教授）
西方越来越普遍地以新眼光看待发展中市场经济问题，而在发展中市场经济中把巨大的力量放在金融体制方面。
金融体制的演变分三个基本阶段。在第一阶段，金融体制主要建立在信贷银行基础上，也就是说，这一阶段，银行的基本活动是（以各种形式）从单位（个人和公司）吸收存款并将其中多数用于有担保的信贷，少数用于投资国债，以便保持资金的流动性。银行在这一阶段也负责监督和约束借款者，同时还负责建立支付体系并使其运作。其他金融机构，诸如保险机构、信托基金会等在这一阶段都起不了大作用。
在这一阶段，个体公司所需要的多数新资金靠公司本身的盈利来取得。在此期间，个体公司（不管以何种法律形式存在）都是属于个人或家庭并由个人或家庭来管理，履行这两种职能者（业主和管理者）之间没有冲突。因此，这个阶段称之为业主资本主义。
在金融体制的第二个发展阶段，资本市场起着越来越大的作用，银行仍然是重要的，但是其作用在削弱。银行之外的其他吸收存款的金融机构，诸如从事短期（或长期）保险业务的公司和信托基金会的作用正慢慢增强。此外，还出现了金融市场，尤其是资本市场。
伴随着金融体制的第二个发展阶段，出现了经理资本主义。经理资本主义的主要特点是业主和经理分工，因此，二者之间产生了利益冲突。解决这个问题是金融体制演变和向市场经济进化的因素之一。
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