苏联乘机在西方大举借债

【美国《洞察》杂志文章】题：苏联趁德、日资金过剩之机大量举借外债
各银行现在仍像７０年代那样需要处理巨额钱款，这一回是日本、西德和其他有贸易顺差的国家所富余的现金。由于大多数拉丁美洲国家和第三世界国家负债累累，现在有一个国家前来填补空缺，它就是苏联。
到１９８７年年底，苏联人将欠西方银行大约３７０亿美元的债务，几乎为他们在１９８５年年中未偿债务的两倍。
苏联的大多数债款都是通过外贸银行借的。
对于外贸银行的资金情况，人们知道得不多，尽管许多专家相信它也许是世界上最大的银行。作为其工作的一部分，它在西方银行中有１５０亿美元的存款，其中几乎有一半为过夜存款。此外，它还是外汇市场上活跃的交易者，并且控制着苏联出售黄金的工作。它还同其他苏联机构一起共同拥有根据东道国法律在欧洲国家首都设立的５家银行。这五家银行以伦敦的莫斯科人民银行和巴黎的欧洲银行为首，是苏联在西方金融市场上的永久性立足点。
眼下苏联人依靠直接贷款来满足其财金方面的需要。去年，他们的一些机构平均每月向西方借款５亿美元。如果这些银行的公开记录是可以相信的话，那么，它们提供贷款的利率是非常低的，而且没有附加多少条件。芝加哥第一国民银行最近组织的一笔两亿美元的银团贷款的浮动利率只比伦敦银行间贷款利率高出０．１２５％，而且，这项为期８年的贷款不同于早些时候提供的许多贷款，没有同购买任何特定的西方出口品挂钩。它为苏联人提供了一大笔钱，可供其随便使用。
一方面苏联人借的钱越来越多，并且享受着优惠的条件，另一方面它借钱时所作出的解释也比以前少了。
苏联人何以能做成这种便宜的交易？流传的谣言说，他们不事声张地向有关银行提供数目可观的手续费，从而“用钱买到了低利率”。不过，许多人对此表示怀疑。比较可能讲得通的一种解释是讨价还价的能力问题。在一个举债过度的世界里，苏联是一个突出的“举债不充分”的国家。苏联的经济虽然效率不高，但还是有力量支持更重的债务负担的。
苏联讨价还价的另一个有利条件是，所有贷款人都必须相互竞争，争得单一的一个中央集权的机构的好感。
经济方面和政治方面的考虑也起着一定的作用。西德和日本的法律允许银行和工业公司之间有较紧密的关系。低息贷款能够促进贸易，帮助国内过剩产品找到市场。
尤其令人关注的是，苏联可能向（西方）公众发行债务证券。这样做不仅会使苏联人能够借到利息更低的钱，惜钱的来源也会进一步扩大，而且还会使得人们几乎无法估量苏联所欠债务总额。再则，谁都无法预测苏联债券持有人会对他们本国国内的政治产生什么影响。