美政治经济危机日益加剧

【本刊讯】香港《大公报》二十五日译载了美国《时代》周刊的一篇文章，摘要转载如下：
在华尔街（美国最大股市——纽约股票交易所所在地），事情变得比惊慌更加可怕了。
以上星期为例，纽约股票交易所的每天交投量，由少数到相当大量，具体点说，是由六百六十五万股到一千四百五十七万股。不过，到了星期四下午，作为晴雨表的道。琼斯三十种工业股票平均指数，下跌三三点，跌至六八五，成为七年来的最低价。星期五回升一七点，曾使若干经纪人和分析家以为，股市可能“跌到底了”。在这以前的十八个月内，投资商已多次听到“跌到底了”的说法。但是，正是在这段期间，道
·琼斯指数下跌了二八三点，即下跌了百分之二十九，或者说，在纽约和美国各个交易所登记的股票的票面价值，已跌去二千五百万亿美元了，这是一个惊人的数字。以这段期间股票下跌的持久时间和幅度来说，都是一九三七
——三八年市场不景气以来的最糟糕的。在星期五回升以前，股票的下跌可以说已把过去十年中上涨的全部价值一扫而光。星期四的道·琼斯指数，甚至比一九六○年初更低。
叫投资商对股市看淡的因素是什么呢？这里有好几个因素，下面是其中的几个：
印度支那战争：华尔街的投资商认为，印度支那战争助长通货膨胀，助长政府的抑制性货币政策，助长一般经济的瓦解，因而曾希望这场战争早日结束。美国入侵柬埔寨，深深地打碎投资商的这个希望，而总统尼克松和国防部长莱尔德的解释，并未恢复他们的信心。
现金缺乏：联邦储备局的政策，在一九六九年的大部分时间，是把国家的货币供应抑制到基本不增加，现在再次扩大国家的货币供应了。但是，到目前为止，各种可能的投资商，包括银行家、公司和个人在内，都缺乏现金，即缺乏可能用于购买股票的现金。高利率使这个问题变得更加复杂。例如，有一些资金流出股市转入到债券市场去了，因为有些高级债券的利率高达九厘以上。
股市下跌本身：股市下跌的时间越长，投资商就更少理由买入股票，而有更多理由抛售股票。到现在，有些投资商已遭到可怕的损失了，特别是在“新兴”工业股票上。
缺乏领导：造成股市下跌的因素比上述几点更重要的，是经纪商和投资商存在一种意识到的但难以形容的焦虑。一般说来，他们把它形容为一种感觉——感觉国家失去它的方向，包括经济的、社会的和外交的方向在内，而尼克松政府未能提供恢复其方向的适当领导。投资商对尼克松失去信心，表现得非常突出。
经济形势：投资商对政府迄今未能阻止通货膨胀——经济衰退一点感到失望。上星期，政府报告说，四月份的工业生产又告下降，这是九个月内的第八次下降了。假如政府不向“社会安全”金接纳者和联邦政府雇员支付异常大量的金钱，那么，四月份的个人收入已告下降，成为四年多来的首次下降。实际的国民总产值第一季以年率百分之三下降，而不是起初报告的百分之一点六。这是一九六○年公认经济衰退时期以来的最大幅度的下降。叫股市特别感到沮丧的是：公司利润比华尔街预料的下降得更厉害。在第一季内，公司纳税前的利润，下降到年率八百五十亿美元，比一九六九年初的纪录低了一百多亿美元。
与此同时，上星期会晤尼克松的共和党州长们告诉他，公众对于四月份失业率增加到五年来的最高峰（百分之四点八），愈来愈感不满。此外，股市下跌可能加剧经济活动的下降趋势，从而加剧目前的政治动荡。股市连续下跌不仅使许多美国人感到更加贫穷，而且实际上变得更加贫穷了。