敏感的选举交易所

【德国《经济周刊》报道】题：选举交易所
福雷斯特·纳尔逊还记得１９９２年７月１６日的情形，他说：“那时市场颠倒了，股市跌入了无底洞。”竞选美国总统的罗斯·佩罗这天早晨宣布退出竞选。
这种市场的混乱不是发生在华尔街，而是在艾奥瓦大学。经济学家纳尔逊在这个大学组织了一个所谓的“选举交易所”，股民可以通过电子计算机买卖总统候选人的假设股票，最高限额为５００美元。当佩罗退出竞选后，多数股民立即抛售他的股票。但是，没有多久市场又恢复了正常。以大学生和教职员工为主的约１０００名股民在１１月对将发生的事情作了十分准确的预测，其准确度超过了所有的专业民意测验所。经济学家们并不对这种精确度感到意外，事情的结果证实了他们的理论：在利润的推动下，市场“最适合于把分散的信息和估计集中到一起”，组织者纳尔逊这么说。
在高等院校领域，这种想法早就成了出口的拳头产品：在丹麦、土耳其、荷兰和加拿大都建立了选举交易所；波恩、法兰克福和莱比锡在１９９０年联邦议院选举前就进行过选举股票的交易。这次有３００名以上雷根斯堡、班贝格、波鸿和埃森的大学生在做１０月１６日大选的政党股票交易。
在高等院校外，现在也首次有了这种股市：在联邦大选前的最后１０个星期里，《经济周刊》将开设自己的政治分析交易所。在《经济周刊》选举交易所不必付钱；但是这里有诱人的红利向最多为５００名的股民招手。这种交易是这样进行的：股民以每张１马克的固定价格购买所谓的统一股证，这些股证各含一张所有参加竞选的政党的股票。然后根据个人对选举结果的估计进行交易：买进其他人看跌的股票，抛出在市场上被高估的股票。在选举后，交易所购回所出售的股票，价格视各政党所得选票的百分比而定。这种选举交易所是对民意研究所的一种挑战吗？民意研究人员感到最困难的是，他们所作的传统的星期日调查（“如果下一个星期天选举，您将选哪个党？”）始终只反映一种即时的情况，而不是对选举结果的估计。
而选举交易所则显得简单、迅速和有透明度。股民们直接预测选举结果，并通过供与求互相检查对选举结果的预测。艾奥瓦大学的股民有过很奇特的经历。例如，在上次美国总统竞选中有一个富商试图抬高佩罗股票的行情。他大量买进这种股票，以便“向罗斯发出一个信号”，让他继续竞选。但是，除股市出现了一个小小的风波外，什么效果也没有——许多股民只要稍有额外赚头就抛售佩罗股票。
经济学家们认为，选举交易所不只是一种娱乐性的预测游戏。波恩的赖因哈德·泽尔膝的希望是，“可以用显微镜观察市场行为”。艾奥瓦大学的纳尔逊说，“这可以最生动地体现市场的功能”。