此番难测祸与福

【美联社纽约３月３０日电】新闻分析：市价下跌使那些已经习惯于上涨的投资者吃惊
３年半以来，已经习惯于股票和共同基金上涨的一代投资者，首次遇到了严重市价下跌。
在过去两个月里，道一琼斯３０种工业股票平均指数下跌３５０点，约下降９％。
共同基金在最近几年里，己成为美国人向股市投放资金的最流行的方式。然而，目前共同基金己出现赎回的趋势——投资者正忙于抽回资金。如果这一走势继续下去，就可能加大股市的压力。
尽管今天上午股市继续走低，但是，按照过去华尔街暴跌的标准来衡量，股市１９９４年初的跌幅仍然不大。
尽管如此，投资者仍然非常担心：此次股市下跌的趋势将持续下去。
一方面，这种局势使人们担心，债券和股票交易商可能已经发现了甚至专家们尚未觉察的未来经济问题。另一方面，它引出了这样的问题：在没有出现经济衰退时，华尔街可能出现熊市一一这种现象在１９８７年出现过一次，在６０年代曾出现过两次。
至少从理论上说，即使经济中的制造部门和消费部门仍然正常，投资者对共同基金突然丧失兴趣，切断股票和债券的一大需求来源，也会使市场感到震惊。然而，大多数分析家认为，并非由重大经济问题引起的股票价格下跌可能是暂时性的，并且最终事后会被人们看作是一个买进股票和基金份额的大好时机。
但是，即使因人们对并不存在的通货膨胀的担心而引起的利率不断上扬，也可能会导致经济发展速度的放慢，并且使像提高就业增长率这样的目标比过去更加难以实现。
在所有的可能性中，还有一种有代表性的意见是，许多华尔街人士认为，市场只是在进行一次早该出现的“调整”或者说短期的回落，通过向市场注入一定量的恐惧因素，以消除市场过热的现象。