制订公平竞争的规则

市场经济的辩证法是自由放任政策走到极端又要求政府进行干预。
市场经济的灵魂是公平竞争，只有公平竞争才能选择出真正的优胜者。实力的悬殊制造出特权，扼杀了公平竞争，孵化出腐朽，使自由竞争走向了自己的反面，即一部分垄断企业有太多的自由，另一部分企业却没有了自由。于是人们开始求助于法律，要立法机关制订规章，强制竞争的参与者共同遵守，并由政府充当裁判员。
反托拉斯法的产生立法的矛头首先指向垄断组织，这就是１８９０年《谢尔曼反托拉斯法》。它宣布“凡进行垄断或企图垄断、合并或与其他人阴谋垄断各州间任何部分的贸易及商务或对外贸易的人，其行为均属违法”。后来为了弥补谢尔曼法之不足，１９１２年又通过《克莱顿法》，禁止价格歧视、排它性销售合同、连环董事以及买进竞争对手公司的股票。同年通过的《联邦贸易委员会法》宣布“在贸易中使用不公平的竞争方法是不合法的”。
二次大战以后，１９５０年通过了《塞勒—凯弗威尔法》，堵塞了《克莱顿法》只禁止收买股票而排除禁止收买资产的漏洞，加强了反对经济权力集中的力量。１９６２年国会又通过了《反托拉斯民事程序法》，授权司法部强制企业在反托拉斯法的民事调查中提供有关资料。
证券和交易法的产生《证券和交易法》是在这样的背景下产生的。２０年代许多投资者把买卖股票看作赌博。当时银行允许客户只付少量保证金就能得到大量贷款去购买股票，因而助长了投机，由此产生的股价波动造成股市崩溃。另一方面许多发行股票公司基础薄弱，管理不善，其股票价格上扬完全是炒买炒卖造成的。结果一旦股市垮台，企业本身也陷于崩溃，这是使危机更加深重的原因之一。
《证券和交易法》规定发行新证券必须同时就公司的财务状况提供详细材料以便让投资者作出明智决定。这项立法开始曾遭到华尔街反对，因为它禁止一切操纵股市的行为。它象征着经济权力从纽约曼哈顿南部转移到华盛顿。当时许多经纪人想搞掉证券和交易委员会，他们担心政府的干预会把华尔街扼杀。可是后来的事实证明正是由于委员会的监管给公众带来信心，使证券交易量大大增加。
银行法的产生《１９３３年银行法》是为了消除大危机中暴露的商业银行的种种弊端而制订的。最重要的内容是把商业银行和投资银行严格分开。商业银行只能根据顾客的指令购买或代销投资证券而不能为银行自己买卖。商业银行不准附设发行、担保、销售证券的附属机构。此外还不准对活期存款支付利息，规定吸收储蓄存款所付的利息不得超过最高限额。这些规定起到了限制过度竞争的作用。
《１９３５年银行法》重点是加强联邦政府对金融体系的控制，把宏观调控的权力中心由纽约储备银行转移到华盛顿的联邦储备委员会。（陈宝森）