日刊主张建立「日元中心」体制

【日本《诸君》月刊１０月号文章】题：“美元危机”比“日元升值”更可怕（作者圣学院大学教授吉川元忠）
日元汇价猛涨引起的混乱仍在继续，而且在不断加剧，１美元兑换１００日元的时代近在咫尺。这次震源有两个：一个是谋求实现欧洲货币统一的欧洲货币体系的汇率机制出现大混乱：另一个是美元体系本身已经亮出黄色信号，进入危险水域。
１９８４年以后，美国的国际收支经常项目赤字不断增加，对外净负债日益膨胀，到１９９２年末，美国的对外负债净额达４０００亿美元，这还是故意缩小的数字。如按历来的计算方法评估海外资产等债权，债务就会达到８０００亿美元，加今年可望增加到１万亿美元。
如今，美国不仅经常项目收支的赤字累累，而且筹措资金也遇到了困难。也有人认为，美元在美国的政治力量的支持下，能够继续维持其媒介机能，特别是通过国际石油资本控制中东的石油。通过海湾战争，美国又把沙特阿拉伯和科威特置于了保护之下。今天石油资金仍然在购买美国财政部的库券，支撑着面临经营危机的美国银行。另外，石油交易目前仍在用美元进行结算。这对产油国来说是不利的，因为用卖石油换来的美元购买美国债券，资产会减少。
从国际货币基金组织的特别提款权与美元的关系来看，也说明美元贬值得很厉害：１９７０年以前是１特别提款权兑换１美元，１９９２年底１特别提款权却能兑换１．３７５美元，美元下跌了将近４０％。
美元相对于欧洲货币来说并没有急剧地贬值。但是容忍日元升值，美元作为国际保值的基础货币的机能，就会非常软弱。
如果日元对美元的比价跌到１００日元以下，联邦储备银行就不得不再次提高利率。提高利率会导致股价暴跌，并引起债券贬值，于是利率便会越来越高。对日本来说，最坏的结果是，美国采取“最后的选择”，冻结流入美国的资金，甚至出现近似于没收外国资金的事态。
在美元大幅度贬值的情况下，日本蒙受的损失将是巨大的。在日本持有的资产中，黄金的比重在下降，几乎全是纸币。
在“对美元感到不安”的今天，日本应该考虑“能否建立稳定的货币体制”问题。
今后可望实现的国际货币体系，将是美元、日元和欧洲货币构成的三极体制。亚洲普遍认为，从保值机能来说：“日元比美元更合适”。最近，东南亚国家的中央银行增加了日元储备。日元尽管在保值机能方面显出了优势，但是考虑到中国的经济潜力以及以东南亚华侨为中心的经济发展情况，日元能否成为亚洲地区的基础货币，仍然令人怀疑。不过当考虑到“美元体制结束”时，日本就不能不考虑建立以日元为中心的体制。首先，要用日元进行经济统计，其次要有意识地扩大以日元结算的贸易，只有能够用日元结算出口贸易，才能表明日本的实力。