投机和衰退是一对孪生子

【法国《世界报》８月１８日文章】题：赤裸裸的法郎和日元
反对投机！——日元升值和法郎贬值在日本和法国引起了政界各派的相同反应。造成这些货币毫无道理的升贬——进而还会妨碍国家繁荣和损害公民利益的不规则变化的唯一原因，是卑劣的投机。
这种解释确实简单，但不无道理。为自身利益或为客户（大企业）买卖外汇的外汇经纪人们，在正常时期发挥着调节外汇价格的有利作用。但是在危机时期，他们却志愿或身不由己地变成了投机者。他们被认为非常有害，尤其因为他们被控受到政治利益的操纵。因此，“盎格鲁—撒克逊阴谋”、美国利用投机武器破坏欧洲建设这两个说法，已吸引了许多政治家。
有时，非常剧烈的汇率变化也反映了基本经济现实。日本和法国都出现了经济衰退，造成了严重不平衡。日本贸易顺差巨大，主要因为它消费不足。日元升值基于一种经济逻辑：更加昂贵的日元是恢复平衡的工具。美国贸易逆差１９８６年至１９８７年达到顶峰时，美元不是也大幅度贬值吗？
法国却面临另一种不平衡：失业。在１９８７年至１９９０年经济增长时期，法国创造就业数量有限，如今失业者人数增加令人不安。金融市场发现法郎不再像过去那样与马克密切相连之后，便要求法国大幅降低利率，这有什么不正常呢？人们认为，只有降低利率才能鼓励企业与个人投资，最终提供就业机会。
日本和法国领导人虽有理由谴责投机的危害，但是他们主要应该考虑解决这些不平衡问题。与东京相比，巴黎可能在这方面具有优势。日本是单枪匹马地进行控制日元升值的斗争。日本应该通过经济的彻底改革寻找更加协调地纳入世界经济轨道的手段。从理论上说，法国可以依靠其欧洲伙伴的支持。这些伙伴都面临经济衰退。问题在于它们是否能够重新找到再次合作的道路。