美国人投资首选：无息债券

【合众国际社纽约７月１２日电】由于银行存单的收益率一直很低，存折储蓄几乎无利可图，如饥似渴的美国储户盼望有一个可供选择的储蓄办法。
对于许多人来说，最受欢迎的选择办法可能是无息债券。无息债券不支付定期利息。相反，它被以大大低于其票面价值的折价出售，如果到期时仍持有这种债券，可以保证得到固定的收益。
目前，无息债券的收益总是大大高于我们能够从银行得到的收益。当然，确切的收益率取决于债券的期限──从６个月到４０年不等──和债券的种类：公司债券、市政债券、美国财政部债券或其他政府机构的债券。
按照目前的利率，今天在银行存入５００美元，１０年后将得到１１２．５美元的须纳税收入。但是今天你只需用２１０美元就可以购买５００美元面额１０年到期的无息市政债券，１０年后按５００美元兑换时可以得到２９０美元的免税利息。
用１３．２５美元就可以购买一张１００美元面额３０年到期的债券，这使无息债券成为婚礼和孩子生日等场合有趣而非同寻常的礼物。
无息债券还为将来资金的筹措提供了良好的手段。汤普森金融服务公司一家分公司的数据处理专家埃德·龙巴克说：“无息债券正在成为一种很有吸引力的投资，在可预见的将来为接受高等教育、举办婚礼等提供资金。”
据一名金融专家说，在一个人从５岁到大学毕业的１３到１５年里，他的教育费用可能达到１３．２万美元，而使用无息债券可以使费用减少大约３／４。如果你为退休后的生活而储蓄，无息债券则为你积累资金提供了一条免税的途径。
目前，公司是无息债券市场上的主要“演员”，正在把这种债券用于退休计划。面临经济压力，需要减少工资支出的大公司也可以使用免税的无息债券来限制解雇费开支。
投资者可以从国内任何主要经纪人公司那里购买无息债券。这种债券在到期之前没有任何收益，但可以在债券市场上出售。
虽然在到期之前无息债券不能被偿还，但是至少从理论上讲，在快要到期的时候，它们的市场价值将会上升。但是，假若投资者在到期之前出售债券，他就要承担市场风险。如果到到期日一直持有这种债券，绝大部分无息债券都是风险很低的投资。万全证券公司的副董事长兼经理埃里克·弗里德兰德说：“大部分无息债券本息的偿付都有政府或准政府担保，因此可以认为它要比３Ａ等级的公司债券资信更高。”
无息市政债券免付联邦所得税，在发行此种债券的州通常还免付州和地方税。由于它们的免税地位，它们的收益率一般比其他无息债券的收益率低。
由于有政府的担保，美国财政部或其它政府机构发行的无息债券是各种无息债券中最安全的。１９８２年，梅里尔—林奇公司发明了第一批无息债券并把它称为“国库券投资增长收据”。不久，别的一些大投资银行也如法炮制，开始发行它们自己的无息债券。
库券投资增长收据问世第一年即受到公众的大力支持，总共发行了５００亿美元的无息债券。