股市是个竞局（九）

如果将股市交易视为一种竞局，虽然难登大雅之堂，却也不无道理。
竞局理论早已被数学家们发展得相当有系统，而且可以计算推估输赢的概率。此处拟以输赢的观念来看股市。
股市本质上是一种有赢就有输的竞局，多头大获其利，另一面就是空头大亏其老本；空头赚钱的时候，也就是多头走霉运的日子。
不过，所谓输赢必须等到交易完成才成定局，换句话说，就是必须一买一卖，或一卖一买结束后，才能算输赢。而且股市的获利或亏蚀常常随着时间的不同而有变化，空头抛出未补，以及多头手中持股未卖之前，常常只是帐面亏蚀或纸上富贵，根本不能认定赢亏。
比如说，在高峰套牢的投资人，由于股价的持续滑降，表面上似乎亏本啦！如果忍受不了股价挫落的折磨而卖出手中持股，自然就是”输”了。如果一直不变，到了回升时即使不赚也不致于亏本。
忍受不了套牢之苦而卖掉股票的“输家”，亏钱即其缺乏信心的惩罚，而继续持有以致等到目前价位够本甚或赚钱的投资人，涨升以后的股价水准即其具有信心的奖励。所以说，在股市这个竞局里，能够把握时机断然决定进出而“做对”了，可以获利；弄错了却有耐心去从事长期抗战者，也不致于亏钱。不过当机立断而获利者，要比迟疑套牢而不亏者略胜一筹。
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