股市暴跌-----日经济史上的分水岭

【美国《新闻周刊》４月１３日一期文章】题：日本的股票大跌可能深刻地改变该国的经营方式
人们认为东京的日经股票平均指数不会下跌到２００００的水平以下。但是上星期五中午，股市暴跌到１８０００以下。股市暴跌造成了一种压倒一切的心理上的阴郁气氛，宫泽首相和其他官员担心，日益强烈的悲观情绪可能加速东京目前的经济衰退。日本经济学家和商人发愁的是，自１９９０年１月起的股市下跌可能成为日本商业史上的分水岭，可能深刻改变日本的经营方式，带来同日本战后经济奇迹的基石相对立的变化，这些基石是：稳定的股票持有安排确保公司有“耐心的”资本可投资；在市场分享方面战略上侧重于经济增长；为雇员提供“终身”就业；完全蔑视股票持有者的“权利”。
这些变化同日本的股票持有者不断变化的期望有关。自二次世界大战以来，银行、保险公司和其他金融和工业公司（所谓机构投资者）所拥有的股票一直在增加，现在已占近８０％。
与此相关的是股票持有安排，象三菱公司那样，以一家“核心”银行和一家贸易公司为中心的所谓的“系列”是很典型的模式。
这种安排的一个结果是，日本的经理们并不象他们的美国同行那样受到股东要在投下的股本上挣得高额利润的压力。几乎不存在他们的最大投资者会出售股票的危险。
日经指数的暴跌使日本的机构投资者已开始考虑，他们用于日本公司的钱是否可以投到其他地方去。
在市场衰退的情况下，他们对日本公司付出的少得可怜的红利越来越感到恼火。