日刊文章：美日欧经济正陷于“同步萧条”

【日本《选择》月刊１９９２年１月号文章】题：世界经济同步萧条将持续多久
世界同步萧条正在成为现实。其原因有如下几点：
美国经济回升乏力，有出现双谷底衰退的危险，今夏之前不大可能回升。美国内设备投资劲头不足，住宅、建筑、不动产行业因需求下降而一片凋零；美元低汇率所支撑的出口，因世界经济萧条而不振；私人消费市场因失业增大而疲软。尽管从１９９０年７月以来美国金融当局连续五次降低再贴现率，但没有一个行业因此而走出困境。
布什为争取连任，曾在１月的国情咨文中提出要采取财政刺激措施。估计１９９２年度的财政赤字将达３４００亿美元，难以指望布什会通过大幅减税及大幅增加财政开支使经济起死回生。日本经济已进入萧条阶段，年增长率有可能跌至不到３％。去年１１月下旬，经合组织曾预测日本经济的增长率将从１９９１年的４．６％降为１９９２年的２．５％，与１９８６年“日元升值萧条”时期（２．６％）相差无几。日本经济自７０年代以来，尚未出现负增长（不含第一次石油冲击），今年增长率跌至３％以下，可见经济萧条之严重。１９６５年１０月到１９７０年７月的“伊斨诺景气”，从萧条转向复苏共费时１年零３个月。故此次调整需到今年深秋才可能走出谷底。欧洲经济回升步履维艰，预计要到１９９３年之后。欧共体各国关于１９９２年经济增长率将由１９９１年的１．３％升至２％的预测，估计难以实现。因为，德国西部的经济由于出口不振、税收增加、设备投资减速、消费疲软，１９９１年第四季度与上季度相比出现了负增长。估计１９９２年第一季度经济增长仍将为零。欧共体委员会预测，“真正的经济回升将在１９９３年之后”。
１９９１年到１９９２年的经济衰退，起因于８０年代的经济高涨，直接的原因是战后经济体制，即美国式传统调控手段的失灵。日欧各国因“泡沫”经济过热，通货膨胀加剧，无法为填补美国财政赤字而扩大本国信贷，人为地创造过大需求。
结果导致日美欧或国际金融市场上出现“信贷收缩”的共振现象，因而不能排除引发世界性“实体经济收缩”的危险。