股市，从中国历史看，一百多年前咱就玩过，新成中国的股龄也已经有二十多岁。从世界角度看，可供中国借鉴的市场经验有几百年时长。然而，今日中国的股市面貌在世界的形象实在令人不敢恭维。
证监会每一任新主席上任，起初都是“大刀阔斧”，总能赢得一阵欢呼。但是，最后没有一位不是灰头土脸离开的，每刀每斧砍伤砍死的都是股民。
每一次熊市，每一次股灾，总能让有关部门发誓要做“重大改革”，发誓解决结构性矛盾，发誓给股民一个美好的未来。
刘士余上任后，传递给公众的一个信息是：我不图短期政绩，我要做长期治本综合性改革，股民们必须接受中短期困难的心理准备，未来，一定会更好。这种信息正被各类媒体刮往股民的思想意识中，特别有意思的是，善良的股民还真相信了。
历史告诉我，股市未来仍是前曲。为什么?先看下面的。
在经历长达6年的熊市之后，2004年1月31日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》颁布，史称“国九条”。管理层对《意见》的看法是：为中国股市长远发展找准了方向。结果是：中国股市跌到历史大底，沪指994点。
2006年，中国专家称，国企一股独大导致股市不稳定，要求股权分置改革提速。当时的看法是：股权分置改革成功后，股市就再也不会大起大落。结果是：2008年进入最长的股灾期，沪指由6124点跌到1600点。
2010年，监管层和金融学家强调，中国股市涨跌缺乏制衡工具，必须推出股指期货。当时的看法是：股指期货推出后，就有了对冲工具，股市将能避免大涨大跌。结果是：沪指由3500点再次跌到1850点。
2014年，管理层又痛定思痛，中央下最大的决心从根本上解决中国股市存在的结构性矛盾，在各方的共识下，推出了“新国九条”。当时的看法是：这次改革将让中国资本市场迎来一个辉煌的十年，为股市动荡拆除定时炸弹。结果是：2015年中国爆发了震惊中外的股灾，沪指由5200点极速跌到2600点，炸弹威力无比的恐怖。
短短十多年时间，管理层对股市进行了多次“痛定思痛”的改革，每一次都强调只要挺过阵痛，亿万股民必定有一个好的“未来”。结果是：股市的逻辑仍然是赌场逻辑。
有人讲，刘士余的这一次改革一定不同于前面所有的改革，一定会带来美好的“未来”。
怎么判断刘的改革绝对不同于以前?
刘士余的改革域值有多宽?
刘士余的改革依靠对象是谁?
有人认为，刘士余对股市公害的打击力度历史空前，一定能够正本清源。
真的吗?不是真的。我告诉各位股民，中国股市从来不缺大事件，比姚老板那事大得多的事多着。万国证券跨台，亿安科技，庄家吕梁案，蓝田案，周正毅和杨斌案，铁本事件，德隆事件……………说不尽的历史大案，坐进牢的人多着。
大案解决了中国股市的根本性问题吗?没有。
古今中外的任何股市，绝对没有一个股市靠抓人坐牢和靠罚款发展规范的，所有的股市都必须回归股市的本源——该进来的才能进来，不该进来的不能进来，该出去的必须出去。
中国股市最根本的问题在哪里?很复杂吗?不复杂。就是两点：1、中国股市暂时还不配拥有这样的规模，因为中国企业的质地不支持这个规模；2、中国很多上市企业不只是没有质量，还没有道德，也不守法律。如果硬要把一堆臭垃圾变成黄金，那么，为实现这种转变承担代价的唯一对象就是股民。
有人会问：不放那么多劣质企业上市不行吗?不行，必须让大量企业上市。管理层并没有钱支持企业，又要让企业运转不缺钱，还要让这些不怎么创新的企业老板活得很滋润，不靠股民，还能靠谁?
照这么说，是不是意味着股市的未来很暗淡?
我个人的看法是：观察短期涨跌没实质意义，只要管理者们想把股市体量往美国靠拢，只要中国企业继续依靠圈钱致富，未来股市的境况与前二十年毫无差别。
造富，是为了造“福布斯排行榜”的中国富人超越美国富豪，不是造亿万股民成为富翁，“福布斯排行榜”的中国人数增长越快，中国股民的收益率就越低，这是铁律。
重大改革，图的永远是未来，安慰股民的也永远是这个诱人的“未来”。但是，未来到底是个什么未来，并不需要看未来，只需要看过去。
大家都在讲制度改革，都讲制度不改，股市就不会好。那到底要改什么制度?其实就是：“股市为了谁”的制度方向设计。为了造富人，股市必成魔鬼。
篇尾语：
1、一般人，不适合碰股市，能赚钱的，不是一般人。
2、不赞成用“未来”勾引股民，股市也要讲点道德。
3、企业质量没跟上美国企业，股市也就别攀比美国。
写于2017年5月18日星期四
原标题：股市的未来
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