郑重声明，后面的分析只是分析美国等资本主义国家的金融危机，与社会主义国家无关。
建议阅读本文以前，先看一下《纸牌大厦》、《大空头》、《大而不倒》、《margin call》、《监守自盗》，对金融危机和相关过程有一个大致的了解。
金融危机是周期性的，从2008年上次全球金融危机到现在，将近10年了，又快来一次了。
上次危机，多数人记忆犹新，新一轮危机又快来了。
金融危机是欠债还钱的过程，政府通过央行挽救金融业是开闸放水的过程。除非出现新的投资高潮(工业革命、殖民战争)，否则还是没有跳出滞涨沫崩的选择。
为什么出现欠债还钱，这与资本主义经济为利润运转有关。原先是卖不掉，信用介入以后，出现还不上。
当然，最根本的原因还是马克思说的，“一切真正的危机的最根本原因，总不外乎群众的贫困和他们有限的消费。”
工薪阶层的工资，或者说群众的收入，总无法覆盖需要他们消费产品，为资本提供利润。
在这种情况下，一面是债务增长，一面是利润增长，一面是广义货币增长，一面是产品销量增加。
当某一环境下，债务或利润无法继续增长的时候，全社会欠债还钱，债务和利润湮灭，资产价格暴跌，广义货币塌陷，银行被挤兑，产品滞销，劳动者失业，产能被毁灭，一地鸡毛。
某甲开企业，商品滞销，回款困难。找银行贷款，获得流动资金。银行贷款还不上，怎么办呢?只好找高利贷，拆东墙补西墙。最后，高利贷也还不上，只好卖房子套现。其实，他不卖，银行或者高利贷者也会把他的房子卖掉的。某乙是某甲的员工，某甲断臂求生，某乙失业，还不上房贷。大家在同一个节点卖房子，房价自然暴跌。
需要注意的是，整个金融体系之中小银行倒闭，大银行反而可能活得更滋润。这是因为大家从小银行提现，把钱存入大银行。大银行大量吸收存款，廉价收购各种被抛售的资产。资本迅速扩张。这就如同洪水退去，诺亚方舟上的诺亚一家从淹死的人身上无偿拿走金银。
金融危机，并不是所有人都倒霉，有些人甚至可能打捞一票。这种事情，恩格斯在《资本论》里就提到过。金融危机爆发的时候，某人拥有大量的现金，低价买入大批债务人忍痛割肉抛售的有价证券，做了一笔“漂亮的生意”。
所以，如果不考虑政府救市行为，那么在欠债还钱的时候，最简单的选择就是持现。在恩格斯父亲的时代，金本位，黄金即货币，持现就是持有黄金。
政府的介入，可以让危机朝完全相反的方向发展。
政府通过宽松的货币政策为大资本提供大量的流动性，让欠了债还不上钱的大资本，可以很轻易地筹措到资金，偿还债务。
政府通过积极的财政政策，大搞基础设施建设，掏挖垃圾坑，让产品滞销的企业，可以订单不断，利润滚滚。
华尔街大资本获得救命资金和利润，渡过难关，迅速兼并、扩张。正常情况下，只要不危害到大资本的利益，国家是不愿出手的。国家出手，必然是选择对大资本有利的时机，采取对大资本有利的方式。
政府救不救，关键看你姓什么，具体在美国就看你姓不姓华，华尔街的华。华尔街出事，美国政府、美联储和财政部坐不住。一般人破产，无所谓。资本主义时时刻刻有人破产，人生豪迈，大不了，从头再来。
政府介入金融危机代价，就是政府债务暴涨，广义货币供应暴涨，通货膨胀压力、本币贬值压力和资产泡沫。
最终政府还是要面临滞涨沫崩的选择。过程是很清楚的，困难的是判断时间节点和政府干预的烈度。这完全取决于大资本的具体情况，大资本与政府的博弈，外人很难知情。所以，对绝大多数人来说，什么时候季节突变，极寒还是酷暑，完全无法确定。
个别极端的政府，比如委内瑞拉，比如津巴布韦，可以把印钞机的转速开到极限，油门踩到底。但是绝大多数政府和央行在经过权衡以后，都会选择逐步收缩货币，松油门，踩刹车。
所以，可以认为这次即将到来的危机是上次次贷危机的后遗症。经过大规模干预救市以后，大资本转危为安，美联储开始逐步收缩货币。
很显然，在政府不介入的情况下，持有货币最有利。如果政府介入，那么持有货币就未必有利了。
不仅如此，政府还可能通过增加税收的方式，转嫁矛盾。
假设，美国的地方政府陷入债务危机。联邦政府可能救助，也可能不救助。如果联邦政府救助，那么救助的资金从哪里来?联邦政府可能启动印钞机，可能加税，可能拍卖国有资产，可能减员增效，可能削减居民福利。发行债券不在考虑，因为发行债券迟早要偿还，问题暂时后移，最终还是会面临以上的选择。
美国的地方政府的自救，其实也大致是这几个方案——除了不能启动印钞机。
如果能对某个阶层征税，不会遭到极强的政治阻力，又不必启动印钞机，这无疑是比较有利的。
这种情况下，地方政府很容易启动新税种，或者增加税率。向谁增税，这个问题值得玩味。
这个阶层，毫无疑问，是所谓的中产阶级，或者说小资产阶级+工人贵族。在美国，对大资产阶级征税是不明智的的，他们是可以肆意转移资产，或者通过设立基金会合法避税的。一般来说，统治阶级如果不是免税的话，至少要给自己留出技术性的后门。相反，被统治阶级，如同韭菜，天生就是被收割的。所以，只要看看美国的税负的重担在谁肩上，就不难知道谁是被统治阶级。冷战结束后这些年，美国的中产阶级在迅速消亡，这也是美国经济危机愈来愈频繁，烈度愈来愈高的原因。
这个话题有点儿远，到此为止。
如此考虑，就不难理解如果要在经济危机中不受损失甚至盈利，就不能长期单一持有某一种财产，至少要有一次换仓的过程，也许还要更多次。单一持有货币可能通货膨胀，单一持资产比如房产，可能遭遇房价长期低迷，再加房产税的一刀……
比如，危机初期持现，危机崩溃期买入资产，政府要对某种资产征税前期抛售资产，政府正式征税资产价格下跌后，再次买入资产，央行(美联储)逐步收缩货币时期再次抛售资产持现，预备下一次危机……这期间，随便踏错一步，就可能损失惨重。何况，不能忽视每一步变换都成本不菲。当然，一步不动，等于踏错。
这几乎是不可能的，因为绝大多数人无法准确掌握央行(美联储)和财政部的节奏。事实上，我们后面会看到这种节奏，是不考虑普通的人损益的，甚至可能专门针对普通人，不利于普通人。
这个操作过程相比恩格斯父亲时代，危机之前囤积现金，危机之中保值牟利的操作要复杂得多。
何况，即使他们每一个环节都准确地判断了时机和烈度，尽量降低了成本，也可能因为突如其来的不可抗力，导致整个完美的投资计划成为泡影。比如，限购限售都可能打乱换仓计划，失业打乱现金流。
与大而不倒的华尔街巨头不同，不会有人为他们提供救助的。事实上，金融危机是大资本造成的，代价却要普通人承担。他们不仅要承担经济规律带给他们的损失，还要承担由于央行(美联储)、财政部对大资本的救助行为转嫁给他们的损失。
现实之中，如果做出某类相似决策的幸存者比较多，这些人还有较多的财产，那么很快就会出台对他们不利，让他们承担损失的经济政策，向他们转嫁大资本的损失，分担政府救助大资本的成本。
知道了这个复杂的过程，就不难理解，在央行(美联储)和财政部积极干预经济的时代，任何告诉读者，只要买入某一种资产就可以在经济危机之中不受损失，甚至获得收益的操作建议，都是骗人的。
不仅如此，这个问题还要考虑到全球化的影响。
小银行如果被挤兑，那么大银行就会获利。反过来，如果大银行被挤兑，小银行则很难幸免于难。
商业银行如果爆发危机，那么需要央行的救助。在救助过程中，央行必然提出种种要求，作为交换条件。如果央行爆发危机，那么商业银行是必然遭殃的。
世界范围也是如此。
金子塔基出问题，塔尖趁火打劫。金子塔尖出问题，塔基首当其冲要吃药。
具体说来，虽然整个金融局势危如累卵，但是危机首先在哪里爆发，危机过程是完全不同的。
明确地说，如果首先爆发在美国，那么其他国家都会遭到严重的冲击。反过来，如果爆发在其他国家，那么美国则可能避免本国的危机，甚至大捞一把。
简单地说，在地球村之中美国扮演世界央行和主要商业银行的角色。
如果危机首先爆发在美国，那么随着美联储救市，如果不想承担损失，其他国家也必须紧跟美国的节奏。在危机初期，对美贸易下降的时候，本国实行宽松的货币政策和积极的财政政策，弥补美国需求下降导致的有效需求缺口。在美联储开始收缩货币时，也必须逐步收缩货币，避免本币剧烈贬值，导致进口商品价格暴涨、资金流出资产市场投机生产生活必需品和资本外逃，诱发通货膨胀、本币崩盘。这几乎是不可能完成的任务。因为这些国家经过前期的刺激阶段，必然已经泡沫泛滥。这些国家再收缩货币的过程中，很难不刺破泡沫，诱发债务与债权的湮灭，或者说，诱发金融危机。如果爆发金融危机，那么必然出现资本外逃，本国加息、加税(如果不加税，就要印钞，进一步刺激本币汇率下跌)。
如果美国停止收缩货币。这些已经泡沫泛滥的国家，也未必有资格继续采取宽松的货币政策和积极的财政政策掩盖危机。因为资本主义金融危机内因在于分配不平等，有没有外部诱因，都不会影响金融危机的内因。内因是基础，外因是条件，没有美国收缩货币的诱因，金融危机也会因为其他外因爆发出来。长期的宽松的货币政策和积极的财政政策，必然导致资本脱离实体经济，进入虚拟投机，实体凋敝，金融暴走，诱发恶性通货膨胀，泡沫破裂。
所以，如果金融危机首先爆发在美国，那么其他国家很难有机会从中渔利。
反过来，如果金融危机首先爆发在其他国家。
那其他国家就麻烦大了。
这时，美国华尔街的大资本就如同当年恩格斯父亲时代的那位投机者，背后有美联储撑腰，怀揣美元，到处收购廉价的资产，做“漂亮的生意”。不仅如此，那些发生危机的国家的本土大资本，会想方设法变现以后，资本外逃。这些逃亡的资本，必然会直接或间接投入华尔街，为华尔街收购天下，提供充足的弹药。
以天下之钱财，买天下之资产，是华尔街的特权。
问题的关键在于美元是国际货币，国际货币的印钞权由美国控制，美联储的货币政策只对华尔街巨头们的利益负责。
其他国家在进入由美国控制的世界金融平台的那一刻，就已经输定了。
如果把这层变数再考虑进去的话，就会发现在全球化、价值符合化、各国高度干预经济的时代，社会中下层想依靠自己的智慧保住自己的财富，几乎是不可完成的任务。
真正的难度并不在于不理解金融危机的过程，(当然实际上很多人确实不理解金融危机的过程)，而在于现实经济结果是经济规律与宏观操作结合的产物，宏观操作的决策过程全部闭门磋商、激烈博弈，都是以保护大资本利益为目的，甚至不惜损人利己。
对美国国内的投资者来说，这种闭门磋商、博弈博弈主要由华尔街和美联储、财政部决定。对其他国家的投资者来说，这种闭门磋商要进行两次。本国管理层在接受华尔街、美联储、财政部的宏观操作后，还要在本国再次进行闭门磋商、激烈博弈。两次闭门磋商的主要内容，都是如何让大资本度过危机、转嫁损失、榨取利润。无论是美国还是其他国家，绝大多数人既不参与，也不能及时了解信息。
显然，普通人无缘参加闭门会议，没有能力按照自己的利益影响经济政策。一般来说，激烈博弈的会议之中，谁缺席谁吃亏。缺席会议的人利益，往往成为参会者保护自身利益的代价。美联储、财政部和华尔街巨头的闭门会议，代价就是普通美国人的利益。至于其他国家和其他国家公民的利益，则连代价都算不上。他们属于躺着也中枪。
普通人既无缘参加闭门会议的决策过程，也无法及时获得政府干预的方案的细节。公开的新闻往往是残缺不全，内容含混的，个别情况下，甚至互相冲突，迷雾重重。普通人判明形势已经是三到六个月以后的事情了。
普通人既不能参与决策，也不能及时趋利避害，顺势而为。这时，他们往往已经踏空或者深度套牢。
美国中小投资中的高手是在骑着羊驼(草泥马)，参加方程式赛车比赛。实际上有羊驼的是中小投资者之中的佼佼者，绝大多数，甚至是在靠自己的两条腿参赛。
相反，他们的对手是MATRIX的AGENT，MATRIX是他们的地盘，他们代表MATRIX的利益，在这个地盘上，AGENT拥有修改游戏规则、无限回血的能力。
市场反应是经济规律和宏观政策相互作用的结果，不是随机行走，不是不可知的，而是除了AGENT以外的绝大多数人无缘知道。
金融危机必然有一部分人破产、失业、资产贬值、存款缩水，支付代价，承担损失。经过政府干预，最终的结果，是李代桃僵，中小资本代替大资本支付代价。在美国，就是韭菜替华尔街僵，割韭救华，韭代华僵。
美国的救市资金一到，华尔街就发巨额奖金。普通人在破产，没破产的在纳税，华尔街在狂欢庆祝。其他国家大同小异，比如有的国家纾困资金一到，高管马上套现。我不点名，你懂的。
对其他国家的普通人来说，这种转嫁损失，榨取利润事情至少发生两轮。美联储、财政部和华尔街的闭门磋商是第一轮。同样的过程，本国还要在发生一轮。
许多人的操作没有错，但是仍然损失惨重甚至破产。错的不是他们的操作，而是他们的资本量太小。因此他们不是大资本的代理人，没有能力影响政府介入行为，信息不灵，出手不快，也没法耍赖。
当然，从另一个角度看如果他们能很容易把握危机的节奏，就很容易做“漂亮的生意”，他们的资本可以迅速增值，那么资本主义金字塔就会经常换庄，无法稳定存在。
中小投资者如果能赢，除了智慧，更需要运气。
我们已经分析了金融危机危机条件下，大资本收割的简要过程，但这是一个互动博弈的过程，没有适合所有人的万全的逃避之策。
【这就如同测不准定律，观测行为必然影响粒子的运动。
打个比方，在机枪扫射的过程中，难免有漏网之鱼。漏网之鱼的策略是倒地装死，顺便把其他人的尸首盖在自己身上，把别人的血摸到自己脸上。对方的策略就是补一遍刺刀，让漏网的概率小一些。机枪的交叉火力难免有个别缺口，这些缺口被击中的概率比较小。被害者的策略是向火力缺口运动，然后倒地装死。对方的策略是看到有人向火力缺口运动，重点扫射火力缺口，甚至追加一遍迫击炮，手榴弹，最后再补一遍刺刀。
那些被补刺刀的人，不会理解自己的行为引起的后果，只会诅咒告诉他们机枪火力存在缺口，在火力缺口机枪命中概率比较低的人。
所以，我把经济形势分析出来，后面的事情，自己选择。】
既看对危机的理解，看聪明程度，也看人品。
列宁分析过，正是这种依靠运气的捉摸不定的未来，促成了资本主义社会，中下层之中，宗教的流行。
【劳动群众受到社会的压迫，面对时时刻刻给普通劳动人民带来最可怕的灾难、最残酷的折磨的资本主义(比战争、地震等任何非常事件带来的灾难和折磨多一千倍)捉摸不定的力量，他们觉得似乎毫无办法，——这就是目前宗教最深刻的根源。“恐惧创造神”。现代宗教的根源就是对资本的捉摸不定的力量的恐惧，而这种力量确实是捉摸不定的，因为人民群众不能预见到它，它使无产者和小业主在生活中随时随地都可能遭到，而且正在遭到“突如其来的”、“出人意料的”、“偶然发生的”破产和毁灭，使他们变成乞丐，变成穷光蛋，变成娼妓，甚至活活饿死。凡是不愿一直留在预备班的唯物主义者，都应当首先而且特别注意这种根源。只要受资本主义苦役制度压迫、受资本主义的捉摸不定的破坏势力摆布的群众自己还没有学会团结一致地、有组织地、有计划地、自觉地反对宗教的这种根源，反对任何形式的资本统治，那么无论什么启蒙书籍都不能使这些群众不信仰宗教。】
本文至此已经说明了金融危机的过程，为什么普通人在金融危机之中，几乎无法有效较少损失的原因，本该到此为止。不过，可能有人会问，难道知道了危机过程和运气的因素，一点其他的建议都没有吗?
应该说，还是有的。
第一，不要轻易触碰杠杆，尤其是不要轻易使用杠杆放大交易规模。
《大空头》之中，明明已经大势已去，各大金融机构还是拉高出货，几乎打爆了空头。
华尔街大资本对市场的影响能力，抗风险能力，获得政府救助回血的机会，都不是一般投资者能比拟的。
杠杆是用风险换收益的工具，如同牺牲防御度换取攻击力，虽然收益倍增，但是也极容易被KO。如果消息不够灵敏，资本量不够大，没有政府援救回血的机会，不要轻易使用杠杆工具放大风险和收益。
何况，即使空头最终胜出，如果对手盘破产，也未必能落袋为安。
第二，小心成为替罪羊。
次贷危机发生后，需要寻找替罪羊。曾经准确预测危机并提醒政府金融危机风险的基金经理，被审讯了四次。其实，美国政府、美联储、华尔街，大家都明白是怎么回事，所以不必你提醒。但是出事了，要一个替罪羊，既然你是《皇帝的新装》中的那个孩子，喊出了皇帝没穿裤子，那就由你来担任这个角色吧。
还有一家小银行，更遭遇了无妄之灾。有些事情，华尔街做得，你做不得。国宝银行即使什么都没做，还差点成为替罪羊。
【纽约唐人街一家社区银行2015年被联邦检察官起诉，成为2008年美国金融危机后唯一一家被起诉的银行。这个故事拍成了一部由独立制片人制作的纪录片，记录了金融危机后联邦政府起诉的唯一一家银行——由华人移民创办的纽约唐人街社区银行——国宝银行，以及它的创办人孙启诚和他家人赢得官司的过程。
2008年美国金融危机有个关键词叫“大不能倒” (Too Big to Fail)，指的是因滥发房屋次级贷款导致危机的美国大金融机构太大而不能倒闭。实际上危机过后没有一家大金融机构或个人对那次危机承担法律责任。相对于“大不能倒”，记录片取名“小须入狱” (Small Enough to Jail)。
2012年5月31日，总部在纽约唐人街的国宝银行连同两名贷款主管，被纽约曼哈顿地区检察官办公室起诉，罪名从伪造商业记录、民用贷款欺诈、严重盗窃、串谋等共182项。纽约曼哈顿地区检察官万斯:“我认为这是长时期系统性欺诈，把风险转移到不知情的第三者身上。”检察官:“被告国宝银行涉入一起正在进行的贷款欺诈阴谋，他们不断篡改和伪造贷款文件，然后欺骗联邦国民抵押贷款协会，众所周知的房利美。”
国宝银行创办人孙启诚 : “这个话对我们来讲就荒唐了。为什么?第一我们根本没有次级贷款。而且我们没有倒账(坏账)。”国宝银行的律师普瓦洛斯基：“在被指控的5年时间里，国宝总共卖了3000个贷款给房利美，3000个里只有9个有问题。”
孙启诚：“2015年6月5日，纽约时报报道，经过一个月的审理，陪审团认定两名被告和国宝银行无罪。”但对孙启诚来说，他们全家，他的妻子和4位女儿，经历了长达5年的煎熬，银行贷款业务完全停摆;官司花费总共超过1000万美元。 】
第三，勤于学习，锻炼身体，保留基本的积蓄和住房，小心失业。
失业不是你的错。但是，如果在金融危机即将来临的时候，对失业完全没有准备，那就是你的错了。
第四，小心有人，趁机诈骗。
正常情况下，谁也不会轻易拿出《九阴真经》与大家分享。劣币驱逐良币，良币哪里去了?都被窖藏起来了。如果某种事物，购买门槛很低，而且能一本万利，那么十有八九有问题。
你倾家荡产买到的押宝的也许是金条，但是更大的概率是稻草。这些稻草卖给谁，老客户及一切愿意买的人。
所以，不了解的东西，不要投资。
这样的例子很多，比如比特币，比如泰国房产。
一种货币进入流通，是不需要别人用美元去买的，而是持有者用这种货币去购买商品，对方乐于接受或者无法拒绝。
鼓吹比特币的人，并不反感少数人控制货币。他们反感的是，自己不属于控制货币的少数人。
六、行万里路，读万卷书。
见多识广的人，永远比见识有限的人有更多的信息，更多的经验，更强的判断能力和心理承受能力。
祝各位好运。
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