债券大王格罗斯

他是世界上最大的债券管理公司的总设计师兼总战略家。他既爱好瑜珈，又是大赌徒。他是股票大王林奇的老熟人，也被誉为“债券市场的巴菲特”。他的愿望不是赚钱，而是赢—赢到永远
【美国《财富》双周刊3月4日一期文章】题：债券王（作者　戴维·赖尼基）
人生哲学
比尔·格罗斯摆开孔雀开屏的姿势。在一间镶嵌着玻璃墙、鸟瞰太平洋美景的房间里，世界上薪酬最高的资金管理者倒立着———两腿几乎水平地展开。肌肉由于吃力而抽搐。汗水不断地滴入他的八字胡里。自始至终，他的私人瑜珈教练上气不接下气地喊着：“摆脱外界杂念。摆脱工作与责任。不要想债券市场。”
说起来容易做起来难。此人毕竟监管着超过3500亿美元的债券投资，其言论能够引起这个14万亿美元市场上的涨落。
格罗斯在Pimco这家庞大的投资公司担任首席投资官兼“常驻圣贤”。格罗斯毫无拘束地谈起自己的最新举动：在欧洲美元上打的一场漂亮仗，以及该公司在预测到一场信贷拖欠之前通过卖空阿根廷债券而赚取的2·5亿美元利润。推动格罗斯目前债券战略的立论使我们当中期望纳斯达克迅速反弹的人并非感到安逸：公司盈利———使股价上升的支柱———将继续低迷，经济增长将停滞不前。在这种环境中，债券的适当组合可能会产生超越所有其它金融工具的业绩。
非凡技艺
证券市场一直都有叱咤风云的人物，他们的长期成功成为传奇。在债券市场上叱咤风云的人物就是格罗斯。现年57岁的格罗斯是债券行业的哲人兼大王——把总揽大局的智慧与日常的绩效相结合。作为世界上最大的债券管理公司的总设计师兼总战略家。
格罗斯具有异乎寻常的长处。像股票市场上的巴菲特一样，他掌握了价值投资者的技艺，他的杰出业绩在很大程度上来源于他对一系列明确的数学公式的依靠，这些公式确定了数值，减轻了机械的、动感情的举动。他与一个组织紧密融合，以致在许多人眼中，他就是这个组织。而且，他乘虚而入的能力是谁也比不了的。
格罗斯是一个大赌徒。然而对这位债券王来说，赌博是一种团体运动项目。格罗斯精心挑选的助手们所赌的是美国国库券、可转换债券和秘鲁债券。这个赌场很大。公司的37位投资组合经理把赌注押在5万多种证券之中，公司有14位博士所进行的工作只是调整投资风险。
投资战略
格罗斯的战略首先是利用确定性这个因素：债券投资建立在数学的精确度基础上。然后，格罗斯又掌握了不确定性因素。有几乎无限的变量受人的因素驱动（“9·11”事件和安然事件仅仅是其中的两个例子）。有鉴于此，数学模型用来预测利率的变化方向、通胀率和公司利润率的有用程度大致与一个“魔术般的”8号球相当。这正是格罗斯惊人的估算精度与勇气的用武之地。
早在2000年5月，他就坚持认为，一场经济衰退在即。两个因素，技术股泡沫的破裂和美联储为了冷却经济而疯狂提高利率，正在为一场残酷的减速创造条件。这时，他的公司便开始从公司债券方面提出100亿美元，购买了同等数量的政府债券和联邦支持的抵押贷款。没出几个月，此举就为公司赢得了5亿美元。2001年2月，格罗斯又把几十亿美元投入到国库券中，相信为了全力以赴恢复经济增长，美联储将大幅度下调利率。在美国国库券中下的一笔200亿美元的赌注，使Pimco公司净赚了15亿美元。巧妙利用“9·11”作为一个转折点，这位投资大师开始悄悄积累了具备投资等级的公司债券，同样大赚一把。
他从工作中获得了乐趣。常常有人问他，股票大王林奇四十几岁就急流勇退，作为他的老熟人，格罗斯有何打算？目前，格罗斯也许宁愿唱一曲《全程》，因为这是他的计划。“我曾经很想知道，我是否应当采取林奇的做法。但我不能。我的愿望不是赚钱。我钱多得不知如何打发。我的愿望是赢——赢到永远。”